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政策導向和經濟運行決定未來市場走向

http://www.CRNTT.com   2010-05-24 08:46:23

之所以這樣認為，主要是因為當前的經濟復甦和增長的質量遠沒有2004年扎實。如果再考慮到出口和房地產是2004年那個增長周期的強勁驅動因素，而當前看未來經濟增長驅動力還並不明確，或者說還處於尋找與轉型過程中，所以經濟增速回落後進入類似2005—2007年的增長階段難度極大。  　　但與2008年相比，從經濟增速變化趨勢來看更為相似，但從所遇到的內憂外患來看要好於2008年，因此調控政策“保持無為”可能是當前的最佳選擇。但是，這種政策真空的預期不能持續太長時間，因為伴隨2、3季度CPI衝頂過程的可能是GDP的回落，那麼“滯脹”預期有可能出現，而這對於股票市場而言可謂最壞的經濟環境，市場前景自是不容樂觀。   　　文章最後說，基於上述判斷，能實現經濟轉型的積極因素可能會來自於兩個領域：第一個是新民營資本36條。這對中國經濟轉型和尋找新增長動力具有戰略意義，因此如果能出現一些積極的政策落實信號，也許會產生“鮎魚效應”，對改變未來經濟增長預期起到積極作用。第二個是擴大內需的收入分配體制改革推進情況，內需啟動對於維持中國經濟的短期增速和實現中期轉型是另一個更為重要的支點，所有與消費有關的產業都可能在消費需求刺激過程中迎來新的黃金時期。  　　事實上，這兩大制度變革所對應的恰恰是上一輪經濟增長周期中“房地產和出口”兩大核心動力的萎縮，這比技術創新推動要更為現實，一旦這種宏觀層面的戰略部署在微觀層面出現替代效應，那麼中國經濟成功轉型希望很大，股票市場運行的中長期困境也會迎刃而解。

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