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中國多層次資本市場的輪廓呼之欲出

http://www.CRNTT.com   2012-04-26 08:29:49  


 
  文章表示,要想真正建立健全立體的上市體系,還有更多細致的改革等待推動。4月21日,全國人大財經委副主任委員吳曉靈在《"十二五"時期上海國際金融中心建設規劃》主題演講上表示,作為多層次市場體系建設的一項重要內容,上海應該在探索建立不同層次資本市場間的轉板機制方面有所突破。她認為,要克服新股發行價格畸高的現象,就應該建立一個有深厚塔基的多層次資本市場,而且要在三級市場當中建立無縫對接的升板和降板機制,連接線便是做市商。

  吳曉靈建議,以目前各地的產權交易所為基礎建立櫃台交易市場,沒有產權交易所的地方也可以組建地方櫃台交易市場。能夠參與這個市場的應該是合格的投資人,不需要任何人審批,只要有一個券商願意為這個企業做市,股票就可以交易,界限就是不能超過200份。此外,她還建議把股份代辦轉讓系統擴大到200至1000人的非上市公眾公司。只要有兩個做市商願意為企業做市,就應該允許交易。若這兩個市場的交易量和價格節節上升,可進行升板,進入三板市場,滿足更多條件後則可在創業板、中小板或者是主板上上市。相反,若主板市場上股票的交易價格與交易量持續走低,也應能退到下一個市場,形成上下浮動的機制。

  文章認為,吳曉靈女士的觀點和建議可視為對證監會既有工作的重要補充,也對未來的多層次資本市場建設提供了具有操作性的路徑。相信,中國式多層次資本市場建設的輪廓已經呼之欲出。


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