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該是財政政策真正積極起來的時候了

http://www.CRNTT.com   2013-06-04 07:44:12  


 
  看外貿形勢,5月新出口訂單指數為49.4%,雖比上月回升0.8個百分點,但仍位於臨界點以下;進口指數為50.3%,比上月上升1.6個百分點,升至臨界點以上。雖然出口訂單有所回升,但5月國內外海運指數仍然下滑,提示我們仍需對出口保持警惕。截至5月29日,波羅的海航運指數BDI為818,環比下降5.2%;截至5月24日,中國出口集裝箱運價指數環比下降3.4%,其中對歐美韓的出口處於下滑階段,對歐洲航線下降10.5%,韓國航線下降2.83%,美東航線下降0.3%;而受日本經濟向好影響,日本航線上升1%。另外,東西非、波紅航線指數也有一定提升。

  5月購進價格指數45.1%,比上月回升5.0個百分點,為所有分項回升之最,但仍大幅低於臨界點。從行業來看,食品及酒飲料精製茶製造業、農副食品加工業、煙草製品業、紡織服裝服飾業等8個行業主要原材料購進價格指數高於臨界點,企業採購成本上升。

  與購進價格指數回落相對,預計5月PPI仍將處於通縮區間,同比增幅或為-2.7%。這一判斷也得到了來自高頻數據的支持,5月商務部生產價格指數環比下降了0.16%;國際大宗商品價格也有所回落,美國CRB綜合指數下降1.22%,其中食品下降1.23%,油脂下降2.26%,工業原料下降1.22%,紡織品下降2%。

  而從終端消費品價格來看,基於商務部、農業部、統計局的高頻食品價格數據,5月食品價格繼續全面下降,特別是帶動4月CPI上漲的蔬菜價格反轉回落。但由於基數效應的作用,預計5月CPI仍會略高於4月,或為2.5%。

  文章表示,當下特別值得警惕的是,5月從業人員指數為48.8%,比4月下降0.2個百分點。在21個行業中,17個行業企業用工量減少,反映了當前勞動力市場的突出矛盾。而5月生產經營活動預期指數為56.3%,比4月回落3.0個百分點,也表明製造業企業對未來3個月內生產經營活動預期持樂觀態度的比例有所下降。

  地區與不同類型企業冰火兩重天的情況似乎說明,當前財政與信貸仍在向傳統的大型企業與東部地區傾斜,中小企業運行依然困難。因此,雖然5月PMI意外向好,但結合其他經濟數據綜合評判,經濟回升勢頭尚不明朗。而在產能過剩沒有明顯改觀,中小企業與中西部地區經濟仍然疲軟的情形下,未來經濟全方位向好還需政策支持。而考慮到美歐日的量化寬鬆政策效應,通脹與房價不確定性較強,未來貨幣政策空間有限,財政政策似應發揮更大的作用。畢竟,與去年相比,今年的赤字預算達1.2萬億,這或為尚未明顯發力的財政政策預留了空間。

  文章指出,鑒於目前經濟走勢還不明朗,經濟反彈拐點的判斷還難以確定,所以很有必要使財政政策真正積極起來。4月財政支出18%,已比3月增速提高了10.8個百分點,這是積極的變化。估計,伴隨著地方政府新任領導相繼就任,大量項目審批加快與資金到位,“營改增”對減稅的落實、增加轉移支付等政策的陸續推出,下半年的財政政策或將成為支持中國經濟反彈的重要力量。 


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