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清理影子銀行為貨幣寬鬆創造條件

http://www.CRNTT.com   2015-01-20 09:36:04

中評社北京1月20日訊／1月16日，銀監會下發《商業銀行委托貸款管理辦法（徵求意見稿）》，正式啟動對委托貸款的規範工作，預示著監管部門針對“影子銀行”的清理進入了一個新的階段。考慮到近年來委托貸款規模增長迅速，存量已達2.5萬億元，《辦法》出台的影響不容小覷，由此也引發了業內的高度關注。 　　演變為“影子銀行”的主要途徑 　　中國證券報發表中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛文章稱，所謂委托貸款，是指由政府部門、企事業單位及個人等委托人提供資金，由商業銀行（即受托人）根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放，監督使用並協助收回的貸款。商業銀行（受托人）只收取手續費，不承擔貸款風險。這項業務之所以出現，主要因為1996年頒行《貸款通則》對貸款人進行了嚴格限定，一般企事業單位不能直接從事貸款業務，由此導致企事業單位之間的借貸需要通過商業銀行來完成。 　　現有監管體制下，委托貸款算是銀行的一項表外業務，既不占用銀行的信貸額度，也不產生對風險資本的要求，監管成本極低。這樣一項業務的本意，只是為便利企業之間的資金往來，長期來的規模也相對平穩，2009年之前占社會融資總量的比重一般在5%左右，沒有受到太多的關注。之後，隨“影子銀行”的興起，委托貸款增長開始加速。不過，委托貸款真正繁榮，還是在監管部門著手清理“影子銀行”之後。早前各種通道業務相繼被圍堵之下，委托貸款開始搖身一變為“影子銀行”的當家花旦。 　　從絕對數額看，2011年，委托貸款累計新增1.3萬億元，比2010年增長48%；2013年累計新增2.55萬億元，同比增長97%。2014年委托貸款的累計發放額2.51萬億元，與2013年大體持平。但考慮到2014年社會融資規模有一定萎縮，委托貸款在社會融資中的占比還在繼續上升，從2013年底的14.75%，上升到2014年底的15.25%。分月度來看，2014年12月的新增委貸為歷史最高，達到4582億元，占社會融資總量規模的27.11%，而當月新增的人民幣貸款才6960億元。在實體經濟低迷、融資環境持續惡化的背景下，委托貸款逆勢擴張顯然脫離了正常的方向，而演變成了“影子銀行”的主要途徑。 　　與其他“影子銀行”發展的邏輯相同，委托貸款異常繁榮大概有以下幾方面原因：其一，從融資需求方講，實體經濟經營日趨困難，一些經營狀況不好的企業，以及受現行調控政策限制的行業（如地方投融資平台、房地產、產能過剩行業以及高能耗行業等），難以通過合規渠道獲得資金支持，需要借助各種游離於監管之外，或監管稍弱的渠道。其二，從資金供給者而言，部分資金充裕或融資渠道較廣的企業，在實體經濟低迷的情況下，希望通過委托貸款來拓展收入來源；其三，從銀行的角度，由於受信貸規模限制、存貸比、資本充足率約束以及貸款投向等多因素影響，通過委托貸款（事實上可能是自有資金放貸）繞道表外，可以降低監管成本，這與早前盛行的各類通道業務在本質上並無二致，核心仍在於監管套利。由於委托貸款的爆發式增長背後是“影子銀行”的卷土重來，其過度發展可能蘊含的危害也大抵相同，既不利於經濟改革與結構調整深入，也使相當規模的潛在風險游離於監管之外，得不到應有的管理。

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