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中評智庫：對中美合作還有期待？

http://www.CRNTT.com   2020-05-03 00:02:54

其二，經濟政策需要協同合作，僅靠美聯儲廉價流動性作用有限。 　　隨著疫情在全球的嚴峻形勢，民眾會減少接觸、企業產業中斷、旅遊等服務業瞬間冰凍。美國資本市場除了股市暴跌，還有避險情緒驅動下的美債和黃金價格飆升。美債收益率連續下跌，目前十年期美債收益率一度跌至3個月美債收益率下方，形成倒掛，這一指標被視為經濟衰退即將到來的警示。在此情況下，美聯儲緊急降息50個基點，以安撫市場。這種不同尋常的舉動曾在2008年金融危機和2001年911事件期間出現，可見美聯儲對美國經濟運行的擔憂。而央行選擇降息放水，除了能夠降低還款壓力、防範信用風險外，刺激資本總需求的效果可能非常微弱；釋放的流動性難以推動聚會、消費、旅行等行為。2019年美聯儲三度降息，將聯邦基金利率維持在1.5-1.75%的水平，使其降息空間十分有限。更大風險即過早打光彈藥，僅換來金融市場短暫反彈，當真正經濟衰退來臨之際無計可施。對抗疫情還是需要主要經濟體財政政策協同作戰，不合作衹會讓廉價流動性氾濫。 　　中美關係是現今世界最重要的雙邊關係,兩國如何處理彼此的緊張關係和摩擦將決定整個國際環境的未來走向。中美緩解貿易緊張局勢，才能穩定市場預期，給世界經濟注入活力。中美走向合作或是2020年全球經濟最大期待。 　　註釋： 　　①Heather Long ,There are three ways the U.S.-China trade war could end. Two would be bad for America,The Washington Post,May 11, 2019,https://www.washingtonpost.com/business/2019/05/10/there-are-three-ways-us-china-trade-war-could-end-two-would-be-bad-america/ 　　②Chad P. Bown, Phase One China Deal: Steep Tariffs Are the New Normal, Peterson Institute for International Economics，December 19,https://www.piie.com/blogs/trade-and-investment-policy-watch/phase-one-china-deal-steep-tariffs-are-new-normal 2019

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