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漸進推進中國金融改革

http://www.CRNTT.com   2012-07-07 09:28:45  


 
  改革配套與加強監管

  問:最近包括溫州金改、利率、匯率等金融改革,可能伴隨著不確定性和不可控性風險增加,如何看待金融改革進程中,金融創新和金融風險的關係問題?

  曹鳳岐:事物都有兩個方面,放開的同時要加強監管,法律也要進行配套。民間金融的放開,也有風險,比如建立諸多的村鎮銀行,其管理存在一定問題,而且它比小額貸款公司的風險大很多,因為村鎮銀行可以吸收公眾存款,也可以向非特定人群貸款,在這種情況下,村鎮銀行集中的風險會很大,所以我曾建議要將村鎮銀行這種基層金融機構合法化、陽光化、規範化,包括加強管理、內控,也包括加強監管和相關法律的完善,來降低其風險。

  其次,利率市場化現在發出一個信號,但是我們並沒有完全放開,完全放開需要其他配套措施。利率改革要有指導利率等控制工具的建設,比如大型金融機構要像外匯市場公布外匯指導價一樣,公布指導利率水平,如果缺乏這種利率協調,銀行自行其事,會導致開放的時候標準缺失從而利率上漲,對經濟造成較大影響,所以對利率問題還是持慎重態度,不應全部放開。

  最後,對於匯率和資本項目可兌換問題,可能存在更大的問題,如果全部放開會導致外部資本的自由流入流出。全面放開後,一但經濟不被看好,則會出現資本外逃,一旦人民幣匯率上升或者國內利率高企,資金又會湧入,而且短期資本流動非常頻繁,所以,這個問題上也是有計劃有步驟、慢慢放開,必要時在一些領域還需要加強監管和監測。

  問:金融改革放開的終點在何處?最終放開到什麼程度,或者說政府和市場的劃限在何處?

  曹鳳岐:實際上,改革的最終目標是該市場管的市場管,市場管不了的政府管。現在的情況是,政府管得多了一些,市場管得少了一些,政府擔心一放開市場就會亂。實際上,重心向市場轉移是一個逐步的過程,我國相對來說是大政府、小市場,所謂小市場不是市場容量小,而是開放程度小,隨著經濟改革的深化,應該進行逐步放開,當各方面條件成熟的時候,市場能夠管的就由市場管,從而形成大市場、小政府的結構。

  但是,市場並非萬能的,不能完全依靠市場,政府在必要的時候還是要加強監管,但是這種監管並不是行政手段,而是根據市場規律進行監管,這樣才能處理好政府和市場的關係。

  最大障礙是擔心風險

  問:此前,對於利率、匯率、資本項目放開等金融改革存在很多反對的聲音,你認為中國金融改革最大的障礙和困難是什麼?

  曹鳳岐:實際上最大的障礙還是對風險的擔心。金融改革包括兩條主線,一是自由化,二是國際化,這個過程中肯定存在金融風險,隨著自由化和國際化的展開,金融風險不是縮小了,而是加大了,而這種加大還是國際性的,就是一國金融會影響他國金融,就像2009年的金融危機,實際上是美國的危機,但是它又影響到全世界和中國。我們對於國際金融危機會不會影響到我們國家的擔心,始終存在。

  所以我認為,我們的最終歸宿還是要開放的,因為自由化和國際化是一個趨勢,但是必須有步驟有計劃地進行開放,不能貿然全部開放,這是一個漸進的過程,從目前來看,利率完全市場化和資本項目完全對外開放還不成熟,應該在這一過程中逐漸加大開放程度,最後實現全面開放。


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