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人民幣結算給中國帶來四道考題

http://www.CRNTT.com   2009-04-10 10:53:22

要貿易夥伴接受人民幣作為計價結算工具的第二要點是匯率穩定。 　　在從國家貨幣躋身國際貨幣的道路上，一種不穩定的貨幣注定行之不遠。在傳統上比較排斥用人民幣計價結算的西歐，一些德國企業也開始認真探討用人民幣計價結算，原因就在於近年美元、歐元匯率均波動劇烈，人民幣匯率則相對穩定，對市場上占據多數的“風險厭惡者”們形成了可觀的吸引力。正因為如此，我們不應當盲目追求人民幣貶值以促進出口的短視策略，因為此舉不僅將削弱企業提升產業結構的內在動機，而且等於是犧牲本幣國際化的長遠大利換取眼前的蠅頭小利。從1980年代就開始努力推動的日元國際化為何不進反退？在相當程度上應當歸咎於這個國家的決策者過度執著於當前出口的小利，昧於長久大計。基於同樣的理由，一度在某些地區走紅的韓元也絕對沒有希望成為國際貨幣。何況在匯率避險工具運用日益廣泛的今天，由於不少出口企業已經使用了鎖定匯率協議之類工具，而且多數是基於人民幣升值預期簽署的合同，貿然的人民幣大幅度貶值反而會令企業陡然蒙受相當的匯兌損失，比匯率高企妨礙企業價格競爭力的負面衝擊更大，因為資產負債表的急劇變動足以令企業“猝死”，而匯率較高即使對企業承接訂單有所妨礙，卻不至於如此劇烈和致命。 　　要貿易夥伴接受人民幣作為計價結算工具的第三要點是建立順暢的人民幣投放和回流渠道。 　　通過旅遊者攜帶出境等民間渠道，至少已有上千億元人民幣流入海外；通過此前簽署的一系列貨幣互換協定，我們已經通過中央銀行的官方渠道向海外投放了6500億元人民幣；我們還需要通過准許海外政府、金融機構、企業在中國發行人民幣債券等渠道向貿易夥伴提供更多的人民幣用作支付手段。與此同時，人民銀行與境外之間的人民幣跨境清算體系需要加快建設。 　　要貿易夥伴接受人民幣作為計價結算工具的第四要點是發展國內金融市場，提供更多的人民幣計價投資工具。當然，這一點需要經過較長時間。　  　　（作者：梅新育 商務部研究院副研究員）

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