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發達國家欠債創紀錄 經濟復蘇不易

http://www.CRNTT.com   2009-06-20 12:06:02

政府負債救市屬無奈　　 明年全球經濟或陷通脹  　　 廣州日報： 目前來看，發達國家一直實行的寬鬆的財政和貨幣政策，是緩解經濟衰退的必要手段，但從長遠來看，會帶來怎樣的後果？ 　　陳鳳英：金融危機後市場幾乎沒有投資，需要政府注資來激活，這完全是迫不得已。由此引起了債務的急劇增加，這導致未來很可能會出現通脹局面。現在大家最擔心的正是流動性過剩的問題，盡管目前還未出現，但未來肯定會出現，很有可能是明年。表象上看雖是通縮，預期卻是通脹。但出現滯脹的可能性不大。因為全球化形勢沒變，新興市場的長遠增長也沒變。  　　值得關注的是，匯率會出現無序調整的情況。這將導致大宗商品、礦產等資源及糧食價格的上漲，從而引起國際關系的緊張。  　　王勇：任何政策都是有底綫的。寬鬆的政策對於當前很必要。從目前來看，企業需要政府的資金投入，而銀行仍然惜貸，雖比去年有所好轉，但這一現象仍然存在，整個市場還不够活躍。這會促使政府進一步放鬆信貸及貨幣。  　　寬鬆的政策雖能在短期內產生效果，但也會制造中長期的問題。  　　例如，這會刺激人的投資欲望，導致投資總量提高大量借貸。銀行會因此放鬆審批，從而導致未來呆賬壞賬比例增加，對經濟不利。一方面，由於西方是高福利社會，過多的呆賬會使得政府負擔難以減輕。  　　高債務是危機的結果，在經濟復蘇後這一狀況能得到改善。但即使經濟復蘇，也需要經過較高的經濟增長，才能解決巨額赤字問題。  　　現在大家最擔心的是流動性過剩的問題，盡管目前還未出現，但未來肯定會出現，很有可能是明年。表象上看雖是通縮，預期卻是通脹。  　　解決赤字和債務問題會比以前更難，因為人們面臨的是金融危機加經濟周期的雙重困難，對未來不能太樂觀。  　　——陳鳳英  　　危機何時結束？這才是關鍵問題。我認為，世界經濟在短期內復蘇是很難的。因為政府債務持續增加，反而會將危機拖長。解決債務上升的問題，一是實行通貨膨脹，增加貨幣發行；二是通過借債，進一步提高債務。這是一個矛盾。當矛盾累積到一定程度時，可能會導致社會福利受到衝擊，如在失業、老齡化等問題上，這會進一步增加政府開支，而由於政府增收又少，將使得其財政負擔進一步加重，由此陷入一個惡性循環。  　　——王勇

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