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2009—2010年經濟形勢分析

http://www.CRNTT.com   2009-12-25 08:28:32

經濟過熱的可能性現在開始增大，需要高度重視這個挑戰。 　　中評社北京12月25日訊／2009年是會被歷史銘記的一年，因為從第二次世界大戰以來世界經濟第一次呈現負增長。商務周刊刊登中國社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕文章稱，去年全球經濟增長是3%，今年IMF估計會是負的1.1%。發達經濟體今年經濟收縮得比較嚴重，-3.4%或-3.3%，明年將會有所恢復，美國、日本等最近出現了一些反彈的跡象。相對發達經濟體，新興經濟體狀況要好一點，值得一提的是中國，IMF和IIE分別估計中國今年的GDP增長率為8.5%和8.3%。對於明年，美國國際經濟研究所的預期更樂觀一些，它預測明年全球經濟是4.2%的增長，因為它判斷發達經濟體明年的GDP增長將從今年的-3.3%提升到3.3%。 　　但是發達經濟體的失業情況非常令人擔憂。去年整個發達經濟體的平均失業率是5.8%，今年要達到8.9%，美國10月份最新的數據已經出來了，失業率超過兩位數，達到了10.2%，歐元區是9.9%，日本現在是5.1%，這個數字是全年平均，明年失業的情況將更嚴重，這是影響整個經濟走勢的一個重要問題。失業率影響範圍主要在哪呢？主要是消費上，失業率高，對消費就有影響，沒有失業的人由於對未來工作崗位的擔憂也會影響消費狀況。 　　文章分析，國際貿易方面，從WTO和IMF的數據可以看到今年的國際貿易增長數字非常悲觀，是負的11.9%。這裡面發達經濟體出口下降的速度更快，達到了13.6%，明年估計稍微好一點，是增長2%，總體來講不樂觀。一個嚴重的問題是，貿易保護主義現在越來越抬頭，已經成為主要的議題，像G20等各種各樣的場合都在討論貿易保護的問題。中國是整個世界在貿易保護或者貿易救濟措施上受到挑戰最多的國家，當然儘管數量多，但目前和我們整體的貿易出口來講分量還不大，只占我們出口的1%，說起來很熱，但總體涉案金額還不是很大。 　　直接投資方面，從1980年到2008年，2007年達到了直接投資（FDI）的最高峰，將近2萬億美元，然後掉頭往下。對2009年的全球FDI有幾種估計，最好的估計大概是在1.3萬億美元，一般的估計在1.1萬億美元，最悲觀的估計是只剩下9000億美元。金融危機的發生，直接投資受到的影響是比較大的。股市的變動正如大家所看到的，標普500指數先是一下子掉下來，然後目前又有反彈。股市的波動和實體經濟的波動有關係，雖然關係不那麼密切，但多多少少也表明了一種心態。 　　接下來看看初級產品的指數，如果以2005年為100的話，整個價格指數變化也是和經濟危機的軌跡吻合的，在2007、2008年還是一路上揚，接著是大幅度的下降，到了今年年初跌至谷底，現在開始反彈，反彈以後非常不穩定，一會上一會下，但總體來講是反彈比較明顯。油價是我們非常關心的，去年中國進口石油大概有1.7億—1.8億噸，相當於十幾億桶原油。原油價格2008年6月份達到最高點，147美元一桶，然後也是掉頭向下，今年第一季度從低谷反彈，預期油價的未來走勢也是持續上升。 　　文章表示，各種各樣的復甦信號已經出來了，但很難說經濟危機已經過去了。目前我們看到的還只是一些反彈，反彈和復甦是兩個不同的概念，反彈通常是技術性的或者恢復性的，並不意味著全球經濟進入到了周期性、不斷向上的復甦階段。當前的反彈可能只是某一個特定的短期因素、某種政策的影響結果。 　　這個結論的理由有兩個。第一個主要原因，尚有許多抑制全面復甦的中短期因素存在。美國和歐洲等主要發達經濟體失業率居高不下是一個非常重要的中短期因素；其二，由於金融危機使得美國家庭淨資產大幅度下降，儲蓄率也迅速上升，曾經一度美國儲蓄率變成了負的，靠借貸來支付日常支出，現在它開始提升，淨資產的大幅下降和儲蓄率的上升馬上影響到消費支出。美國這個國家，包括整個西方國家，經濟發展更多的還是依賴於消費，美國GDP的70%都是消費，所以消費的下降對整個投資都有直接或者間接的影響。 　　其三，主要發達經濟體的銀行系統還是非常脆弱，導致投資增長緩慢。剛剛發生的“杜拜世界案”590億美元的推遲支付，馬上引起了全球金融市場的動蕩。現在誰也不知道還有多少問題沒有暴露出來。目前為止，美國的銀行資產裡有80%以上和有價證券、股票、衍生工具連在一起，金融體系稍微動蕩一點，對他們資產負債表馬上會產生衝擊，衝擊接下來就是他們的金融活動會收縮，因為資產價值和市場連在一起的，收縮之後，金融體系的脆弱性一定會極大影響投資。

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