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香港正經歷地產泡沫 銀行系統很危險

http://www.CRNTT.com   2011-06-29 11:41:01

謝國忠（資料圖） 　　中評社北京6月29日訊／“本地的地產泡沫，加上境外貸款數量的快速增長，讓香港的銀行系統變成了全世界風險最大的金融體系之一。”《環球企業家》今天登載的經濟學家謝國忠的文章“香港正經歷地產泡沫 銀行系統很危險”如是說。詳論如下： 　　香港銀行業對中國貨幣政策的作用 　　香港的銀行系統，可能已經成了大陸熱錢的最主要來源。從2009年12月到現在，它的信貸總量增加了38%，也就是1.25萬億港元（1.04萬億人民幣），而同期吸收的人民幣存款數量，也從2009年的630億元，增加到了今年四月份的5100億元。這種增加規模，相當於同期中國廣義貨幣（M2）供應總量增加值的十分之一。這筆錢通過改變基礎貨幣的供應量，來影響中國的貨幣供應，因此造成的實際後果可能要達到名義金額的兩到三倍。  　　香港信貸的膨脹，與北京的信貸緊縮政策同期出現，這絕非巧合。中央政府下定了決心解決通脹問題。而為此設定的調控目標，就是讓某些類型的企業，尤其是房地產企業，獲得貸款的難度加大。這種政策導致灰色市場貸款利率急劇攀升，已超過20%。如果一家公司了解怎樣從香港取得貸款，肯定願意享受較低的利率。 　　香港的各家銀行看來也積極迎接這次機會，趁機增加它們的信貸規模。儘管銀行有義務報告它們提供的貸款是否被用於香港區域內，實際上，因為有太多商業上的靈活做法，其中很多貸款最終都被用在了大陸。 　　眼下香港銀行業對中國貨幣政策的作用，與1997年前曼谷的國際銀行對泰國的影響類似。通過規避泰國銀行的緊縮政策，那些海外投資中心讓泰國的貨幣供應市場完全暴露在國際熱錢的惡意操作之下。 　　大多數香港銀行規模較小，依賴企業存款，與2008年金融危機之前美國非常流行的貸款基金公司相近。兩者需要承擔的風險也很類似。在貸款者不能履行還款義務時，銀行在大陸的抵押物品不會輕易到手。當地政府幾乎一定會干涉銀行罰沒資產行為，以保證社會穩定。

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