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漸進推進中國金融改革

http://www.CRNTT.com   2012-07-07 09:28:45

改革配套與加強監管 　　問：最近包括溫州金改、利率、匯率等金融改革，可能伴隨著不確定性和不可控性風險增加，如何看待金融改革進程中，金融創新和金融風險的關係問題？ 　　曹鳳岐：事物都有兩個方面，放開的同時要加強監管，法律也要進行配套。民間金融的放開，也有風險，比如建立諸多的村鎮銀行，其管理存在一定問題，而且它比小額貸款公司的風險大很多，因為村鎮銀行可以吸收公眾存款，也可以向非特定人群貸款，在這種情況下，村鎮銀行集中的風險會很大，所以我曾建議要將村鎮銀行這種基層金融機構合法化、陽光化、規範化，包括加強管理、內控，也包括加強監管和相關法律的完善，來降低其風險。 　　其次，利率市場化現在發出一個信號，但是我們並沒有完全放開，完全放開需要其他配套措施。利率改革要有指導利率等控制工具的建設，比如大型金融機構要像外匯市場公布外匯指導價一樣，公布指導利率水平，如果缺乏這種利率協調，銀行自行其事，會導致開放的時候標準缺失從而利率上漲，對經濟造成較大影響，所以對利率問題還是持慎重態度，不應全部放開。 　　最後，對於匯率和資本項目可兌換問題，可能存在更大的問題，如果全部放開會導致外部資本的自由流入流出。全面放開後，一但經濟不被看好，則會出現資本外逃，一旦人民幣匯率上升或者國內利率高企，資金又會湧入，而且短期資本流動非常頻繁，所以，這個問題上也是有計劃有步驟、慢慢放開，必要時在一些領域還需要加強監管和監測。 　　問：金融改革放開的終點在何處？最終放開到什麼程度，或者說政府和市場的劃限在何處？ 　　曹鳳岐：實際上，改革的最終目標是該市場管的市場管，市場管不了的政府管。現在的情況是，政府管得多了一些，市場管得少了一些，政府擔心一放開市場就會亂。實際上，重心向市場轉移是一個逐步的過程，我國相對來說是大政府、小市場，所謂小市場不是市場容量小，而是開放程度小，隨著經濟改革的深化，應該進行逐步放開，當各方面條件成熟的時候，市場能夠管的就由市場管，從而形成大市場、小政府的結構。 　　但是，市場並非萬能的，不能完全依靠市場，政府在必要的時候還是要加強監管，但是這種監管並不是行政手段，而是根據市場規律進行監管，這樣才能處理好政府和市場的關係。 　　最大障礙是擔心風險 　　問：此前，對於利率、匯率、資本項目放開等金融改革存在很多反對的聲音，你認為中國金融改革最大的障礙和困難是什麼？ 　　曹鳳岐：實際上最大的障礙還是對風險的擔心。金融改革包括兩條主線，一是自由化，二是國際化，這個過程中肯定存在金融風險，隨著自由化和國際化的展開，金融風險不是縮小了，而是加大了，而這種加大還是國際性的，就是一國金融會影響他國金融，就像2009年的金融危機，實際上是美國的危機，但是它又影響到全世界和中國。我們對於國際金融危機會不會影響到我們國家的擔心，始終存在。 　　所以我認為，我們的最終歸宿還是要開放的，因為自由化和國際化是一個趨勢，但是必須有步驟有計劃地進行開放，不能貿然全部開放，這是一個漸進的過程，從目前來看，利率完全市場化和資本項目完全對外開放還不成熟，應該在這一過程中逐漸加大開放程度，最後實現全面開放。

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