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中國換屆 如何避免經濟劇烈波動

http://www.CRNTT.com   2012-07-26 08:19:40

支持增長的財政政策 　　實體經濟萎靡不振將促使財政政策的出台以支持增長，但今年將出台的財政政策可能不同於2009年推出的刺激措施。政策可能由多個方面逐步推出，而不是集中宣布，也不會有確切的數字，並且可能會更加注重微觀層面的效率，而不是僅限於宏觀經濟的增長；在此時刻，中國可能會更加重視支持增長措施的長期影響，而不僅僅是提振經濟的短期需要。 　　中國政府已經在過去幾個月推出旨在鼓勵消費和基礎設施建設的財政政策，其也將隨著其它政策的不斷推出，繼續成為刺激經濟增長的動力之一。中國將鎖定具有長期價值的配套項目，如鐵路和機場等。 　　促進消費的支持性政策 　　由於中國希望逐步過渡到內需推動型的增長方式，消費將是政府很可能實行支持性政策的領域之一。這些政策可能採用消費補貼政策或者降低精選企業稅負的增值稅改革等形式。今年五月份中國宣布對節能產品的消費進行補貼的政策，就是中國可能用於促進消費的此類政策的一個例子。該政策部分特點如下。 　　補貼總規模為366億元人民幣，用於鼓勵購買節能家電，如空調和冰箱等。其中265億元針對家電購買，其餘的60億元針對節能汽車購買。 　　消費者購買節能熱水器、冰箱和洗衣機，每台最高可獲得400元人民幣的補貼。 　　預計將會出台更多消費補貼政策，包括“寬帶下鄉”、“家電下鄉”、“農機補貼”等 　　該政策是針對性支持政策的一個典型例子，因為它可能為振興家電行業提供強有力的支持。另一項政策在2011年12月到期後，2012年前5個月家電零售額急劇下滑，成為零售增長率最低的子行業之一。政府推出針對性的消費政策，至少可以部分應對該行業的下滑問題。 　　針對基礎設施項目的支持性政策 　　2012年下半年中國政策的另一個要素可能包括針對基礎設施建設支出的產業政策。從五月下旬開始，在溫家寶總理強調促增長的講話之後，國家發改委已經加快了待批基礎設施建設項目的審批速度。 　　五月份批准的鋼鐵基礎設施建設項目包括： 　　“廣東湛江鋼鐵項目，投資規模696.8億元人民幣。 　　“廣西防城港鋼鐵項目，投資規模639.9億元人民幣。 　　“吉林首鋼遷鋼項目，投資規模大致同上兩個項目持平。 　　這些項目的規模和周期值得關注，因為國內經濟減速和全球需求的疲軟已經導致對中國鋼材的需求不斷下降，當前市場供大於求，利潤不斷下滑。 　　中國政府可能繼續支持鐵路和機場等基礎設施建設項目。支持鐵路和機場建設的政策例子如： 　　6月13日，鐵道部發行200億元人民幣的10年期債券。債券發行募集的資金將用於鐵路建設的進一步投資。鐵道部可能在年內再次發行債券，為鐵路項目籌措資金。 　　5月，鐵道部出台措施鼓勵民間資本投資鐵路。這些措施包括向民間資本開放鐵路線路和鐵路場站設施、鐵路施工領域、鐵路客運和貨運服務、鐵路技術創新等領域，這些領域過去一直以政府投資為主。 　　去年10月，中國將鐵道部債券的地位升級為”政府支持債券“，以降低借款成本，提高投資者信心。作為政府支持債券，這些債券對投資者而言或多或少屬於”安全的“投資對象。 　　今年4月，國家發改委批准四個機場建設項目，包括黑龍江省撫遠機場、甘肅省慶陽機場、新疆維吾爾自治區石河子機場以及四川省紅原機場等。此外，國家發改委還批准了重慶市江北機場的擴建工程。 　　對這些基礎設施建設項目的支持，可能意味著固定資產投資儘管近期出現下滑，將繼續扮演國內生產總值增長發動機的角色。改善中國交通網絡的配套項目將在提振短期增長的同時創造長期價值，使其成為有吸引力的投資項目。但另一方面，因為溫家寶總理在三月份宣布房價仍然遠未降至可接受水平，中國不太可能在2012年下半年大幅放寬對房地產業的限制政策。 　　中國還可能繼續支持可再生能源等戰略產業的發展。太陽能、風能和水力發電等產業可能繼續得到政府支持。根據皮尤慈善信托基金會（PewCharitableTrusts）的一份報告，中國在2010年成為全球清潔能源投資第一大國後，雖在2011年被美國超過，但仍然保持清潔能源裝機容量第一大國的地位。隨著能源問題成為未來幾十年中國面臨的緊迫問題之一，持續支持這些戰略產業不僅有利於促進短期增長，而且有利於提高中國的長期競爭力。

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