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存貸比調整依然是微刺激節奏

http://www.CRNTT.com   2014-07-04 08:46:31

中評社北京7月4日訊／6月30日，銀監會發布《關於調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，要求從7月1日起實施。儘管此次調整未涉及存貸比75%紅線，但對計算口徑的調整，將會向市場釋放可貸資金。 　　每日經濟新聞發表察哈爾學會研究員張敬偉文章稱，面對宏觀經濟下行趨勢，很多人對於貨幣政策的寬鬆抱有期待，希望政策面有更大動作。但此前兩輪定向降准，凸顯了政策面篤定的“微刺激”節奏。在6月中國製造業PMI為51%連續4個月回升，“微刺激”可以說是中央持續穩定的政策主張。存貸比謹慎的調整，依然是微刺激節奏。 　　雖然75%的存貸比備受業界詬病，期望對此調整。即使是合理的期望，也拗不過法律規定—這一比例是寫入《商業銀行法》的，包括後來的修法，依然明確商業銀行存貸比不得超過75%。微調也是調，分子減了6項，分母加了2項。這是一道讓公眾都能參透玄機的算術題，因為得出的“商”很明白，增加了銀行更多的可貸資金。 　　文章分析，金融體系改革、防控銀行業風險與善用貨幣政策的發展紅利，政策面“三管齊下”而且維持平衡態勢。這三項指標，在決策層視野中同等重要，且金融體系改革更具宏觀意義。匯率、利率的市場化改革，箭在弦上不得不發，不僅是國內因素使然，也是全球市場倒逼，也是實現人民幣國際化的有效途徑。但金融體系的改革容易帶來風險，甚至導致危機，尤其是和樓市不景氣糾結在一起的時候，叠加的危機風險要素更強。有序改革，強化監管，避免貨幣政策的開合過大，不為處於改革陣痛中的政府、銀行和市場主體所綁架，很重要。 　　決策層的改革決心與耐心，需要周延的風險防控。在輿論場焦慮地爭議中國貨幣政策是緊縮還是寬鬆時，央行和銀監會其實給出了答案，全攻全守。所謂的守，很典型的體現在存貸比這個流動性風險監測指標上。維持75%的比例不變，將有效防範風險。在互聯網金融的衝擊下，流入商業銀行的存款減少。有銀行存款才能貸款，銀行存款的減少，不僅給銀行貸款帶來問題，也會因為流動性不足存在潛在擠兌風險。 　　互聯網金融監管跟不上，傳統金融也監管不到位，金融改革又在推進。在此多難情勢下，存貸比維持現有比例不變，不啻是應對各種風險的保險項。

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