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經濟存在過熱傾向　政策退出應循序漸進

http://www.CRNTT.com   2010-05-19 08:47:09

對於經濟中是否出現過熱勢頭仍需冷靜分析 　　中評社北京5月19日訊／隨著前4個月經濟數據的公布，市場對政策退出的猜測愈演愈烈。證券時報發表中國人民大學經濟學博士馬濤文章表示，儘管貨幣政策正逐步回歸“適度中性”，但是從央行對政策退出的公開表態來看，卻是慎之又慎，未來政策“向左還是向右”讓人捉摸不透。 　　經濟存在過熱傾向 　　文章分析，從前4個月的經濟運行數據來看，經濟增長和CPI均呈現出較快增長勢頭，經濟正在不斷升溫，中國經濟已經呈現出良好的發展勢頭，支持經濟增長的“三駕馬車”動力逐步恢復，經濟出現二次探底的可能性微乎其微。 　　但是，對於經濟中是否出現過熱勢頭，我們仍需冷靜分析。從中國經濟的實際來看，判斷經濟是否過熱的衡量指標主要有四個：生產潛能制約、外部性、物價水平和資產價格。 　　第一，生產潛能制約。主要是看經濟增長是否存在明顯的瓶頸制約和資源約束。一個國家的經濟增長率取決於潛在的生產能力，主要是土地、資源、勞動力和資金的供給能力。中國一季度GDP增長11.9%，工業增加值和用電量增速較快，但是考慮到去年基數低以及再庫存化的影響，增速仍然在正常區間，並沒有超出生產潛能。 　　第二，外部性。主要是看經濟增長是否造成了負面的環境影響。一般認為，微觀經濟主體的趨利行為往往會造成不由它承擔的負面環境影響。中國一季度單位GDP能耗上升3.2%，主要污染物排放有抬頭趨勢，這主要是因為高耗能的重工業回升速度在加快，使得能源消耗量增加，節能減排工作依然嚴峻。 　　第三，物價水平。這是衡量經濟是否過熱的重要標誌。1-4月份，CPI、PPI不斷走高，CPI離3%只有一步之遙，物價呈現結構性上漲，由於流動性充足、大宗商品價格上漲等因素存在，未來價格上漲的壓力仍然很大。 　　第四，資產價格。從前一階段的情況看，資產價格上漲傾向比較明顯，資產價格泡沫風險加大。房價上漲近似瘋狂，在中央嚴厲調控之下，4月份，全國70個大中城市房價同比仍上漲12.8%，價格下降的城市不多。

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