【 第1頁 第2頁 第3頁 】

非對稱加息是較優選擇

http://www.CRNTT.com   2010-09-08 08:34:25

中評社北京9月8日訊／2010年，宏觀調控面臨諸多兩難的困境。為了更好的撥開宏觀經濟的迷霧，每日經濟新聞日前就相關熱點問題專訪了摩根大通中國首席經濟學家王黔。文章如下。 　　CPI高點或於三季度出現 　　問：7月份CPI為3.3%，市場認為這是由氣候造成的食品價格提高引起的，CPI會在之後幾個月內逐步回落。您是怎麼看的？ 　　王黔：我認為3.3%還不是一個最高點，8月份3.4%、3.5%也很正常。我認為高點應該會在三季度出現，即8月或是9月。8月初食品價格有一些上漲，但是8月後兩個星期增幅開始放緩。所以，CPI高點應該是在三季度出現，之後慢慢往下。我們以前說CPI是一個倒V，但是V的第二條腿很短，從3.5%下來，到年底大概仍能保持在3%左右。 　　問：您覺得將全年CPI控制在3%這個目標可以達到嗎？ 　　王黔：應該問題不大。我認為，現在的風險實際上出現在糧食價格上。今年糧食有可能出現減產，糧食價格上漲可能會對CPI造成一些壓力。 　　問：在這種情況下，您覺得今年會加息嗎？如果加息，會不會非對稱加息，即貸款利率不動，只加存款利率？ 　　王黔：CPI控制在3%應該沒有問題，但是通脹預期仍然存在；而且上述通脹預期未必表現在CPI里面，它表現在資產價格上面，特別是房地產上。我覺得在這個狀態下，加一次息還是很有意義的，至少能夠控制通脹預期。我認為，現在有一個政策的兩難，一方面經濟增速放緩，另一方面通脹預期仍然存在，這種情況下可能最後的選擇是一次非對稱加息。即提高存款利率，使得負利率不要負得過多；同時保持貸款利率不變，這樣不會對企業或個人造成太大的負擔。

【 第1頁 第2頁 第3頁 】