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金磚國家金融合作是為更好保護自身財富

http://www.CRNTT.com   2013-03-30 08:39:03

文章表示，作為債權國的新興經濟體大都面臨著負財富效應、貨幣錯配、對外金融資產與負債不對稱等不成熟債權國的種種困境。近10年來，全球經濟與貿易重心正在由“西”向“東”發生轉移，全球製造業中心已逐步從發達國家轉向新興市場國家，但貨幣金融中心仍在發達國家，這也決定了財富的分配權仍然掌握在發達國家手中。 　　新興經濟體金融財富在全球占比明顯低於GDP的占比。金磚國家大都金融市場不發達，金融體系比較脆弱，在對外交易中長期依賴儲備貨幣進行計價、結算、借貸和投資，貨幣錯配帶來的匯率和資產風險不可避免，風險將越來越多地由新興市場國家承擔。由於新興市場貨幣大都盯住美元，貨幣政策的自主性嚴重被削弱。特別是近兩年美日歐聯手量化寬鬆，導致熱錢流入，不但進一步推高新興經濟體外儲規模，加劇輸入型通脹的風險，也使經濟與金融安全越來越被美國債務風險所累，在“美元陷阱”中越陷越深。因此，作為全球貨幣錨的美元超發直接導致債權人資產大幅縮水，債權人權益被嚴重“稀釋”而陷入財富管理困境之中。 　　文章指出，本次峰會有望探討建立金磚國家銀行，但這只是第一步。從金融發展階段看，各國金融市場發展仍有待成熟。美歐金融市場是以直接融資為主，而金磚國家仍主要依賴於銀行貸款等間接融資渠道。因此，加快國內金融體系建設、促進金融部門有序開放、逐步推動本幣可兌換進程是提升各國國際金融實力的重要途徑，也是深化彼此金融合作的基礎，未來的合作可以著眼於以下方面： 　　首先，加快國內金融改革，擴大金融市場對外開放和金磚國家間的投資，逐步推動本幣可兌換進程。推動金融開放和本幣的可兌換要從本國實際出發，不能因國際壓力而貿然取消資本管制，開放金融市場。金磚國家在貿易、投融資上有較強互補性，具備合作的基礎。通過加強金融機構“走出去”，取消特定產業和市場的投資限制，推動金磚國家之間互相投資，是其合作的題中應有之義。同時，需完善風險防範能力，降低雙邊或多邊投資風險。 　　其次，進一步推進本幣 “走出去”，實現多層次貨幣合作。可探討將人民幣、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布等納入國際儲備貨幣的可行路徑；加強雙邊或多邊貨幣互換，適度擴大雙邊貨幣互換的範圍，提高雙邊貿易便利程度；考慮將目前僅限於雙邊的本幣貿易結算擴大到多邊機制下，以中俄貨幣互相掛牌為契機，擴大本幣結算範圍，在獨聯體內建立金融貨幣區域。5國金融機構可以在中國設立的人民幣結算賬戶為基礎，通過5國金融合作框架內的倡議或宣傳進一步推進貿易本幣結算。

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