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彰化師範大學創意創新創業研究中心主任王信文。(中評社 方敬為攝)
中評社台中8月7日電(記者 方敬為)台股最近劇烈震盪,彰化師範大學創意創新創業研究中心主任王信文接受中評社訪問表示,台股這波下殺與美國經濟高度關聯,主要在於高股價科技類股財報不如預期,投資人跳水,加上對股市前景不樂觀,法人收手,同時又有中東衝突、美國大選等因素,讓投資市場不確定性上升,外資賣超,因而波及到台股。
王信文分析,從總體經濟面來看,美國經濟數據的衰弱引發大家對美國經濟未來走入衰退的擔憂,法人保守,連帶波及台股。
王信文,管理學博士,彰師大三創暨管理科技研究中心主任、智富經營管理學會榮譽理事長。曾任北京大學光華管理學院調研學者、美國柏克萊加州大學訪問學者、美國加州大學爾灣分校短期研究員等職,研究專長包括國企跨境電商策略、大數據行銷決策、區塊鏈、資通訊5G整合與智慧機械等。
台股近兩日大幅震盪,指數彷彿雲霄飛車,5日重挫1807點,跌破2萬點,6日又跌深反彈,開高殺低後走高,終場收2萬501點,上漲670點,重回2萬點大關,外界關注台灣經濟變化。
王信文說,這波下殺主要在於高股價科技類股財報不如預期,投資人跳水,每年8月份是美股重要的財報月,尤其近兩周都是財報周。過去無論美股、全球股市還是台股,都充分反映了大家對財報的預期。投資人發現股市由權值股,尤其AI相關類股帶頭飆漲了一段時間,所以財報開出來的結果必須高於投資人的預期,才有可能繼續上漲。
他指出,就算財報開出來與預期差不多,股市都可能會開始獲利回吐。觀察前幾天的財報,包括英特爾(Intel)、臉書(Meta)等科技權值股的財報,表現出乎預期的差,英特爾對未來的看法非常保守,甚至大幅裁員,再加上美國總體經濟數據發布時,大家都開始擔憂美國是否會走向衰退。
王信文表示,當擔憂出現後,權值股、高價股或之前飆漲的AI股就會首當其衝,美股下挫,台股就會連動慘跌。可以發現,近日在台股的外資已經開始減碼,外資占台股整體四成,權王台積電的外資占比更高達七成,因此台積電漲1點,大盤可以漲到8點,外資賣超,台積電下跌,大盤就會明顯下挫。
他說,整體來看,台股這波下跌既急又快又狠,很多散戶和投資人都來不及脫手,但上周外資早已布了3、4萬口的空單,從台股高點回落的第一個跳空缺口,那時候外資並沒有減碼,當時台股外資選擇權還沒有那麼空,直到後續選擇權開始做空時,下殺速度就非常快,顯然,當外資屢創高點時,空單就已經在布了。
王信文指出,過去外資對權值股,例如鴻海、廣達、台積電等,確實收了很多,但同時一直布空單,這是外資慣用手法,市場一旦不對勁或者有風吹草動,就會賣現貨,尤其是台積電,大家觀察外資過去幾天,每天大概有4萬多張脫手,因為很早在布局,外資脫手現貨丟可以賺現貨的錢,期貨空單又可以灌壓指數,再賺一筆,這次整體來講,下殺的這一段對外資而言算是甜蜜點,賺足了。
此外,王信文說,在匯率市場上,台幣過去一段時間也是貶值,只要一貶值,外資就會匯出去。也有可能是因為外資匯出,導致台幣貶值,除非台幣後續轉強,才會有資金願意流入投資,對台股才會有幫助。
他提到,巴菲特在過去幾周裡已經出脫了很多核心持股,包括蘋果(Apple)在內的權值股,其創辦的波克夏控股達到了前所未有的現金水位,顯示出,法人目前認為現金為王,巴菲特判斷當前所有的估值,尤其高科技類股的估值都過高,有風險存在。包括特斯拉(Tesla)創辦人馬斯克和輝達(Nvidia)黃仁勳也在賣相關持股。在這波看法中,許多人認為美股已經走到歷史高點,泡沫化的機會很高,果然在近日走勢中反映出來。
此外,王信文指出,還有中東區域衝突問題,也是股市影響的重要因子,正如之前俄烏戰爭剛開始時,市場就出現了大震盪,直到俄烏戰爭稍微穩定,國際股市才開始回穩。加上美國大選在即,尤其是兩方支持率接近時,股市也容易震盪,會有許多干擾因素,過去幾天可以看到道瓊指數有時單日會有800甚至1000多點的震盪。
總的而言,王信文說,當前資本市場對未來景氣的看法有樂觀、有悲觀,前段時間極度樂觀,現在又極度悲觀,這導致資本市場對投入的看法不同,可以確定的是,暫時將資金收回來最安全,外資的活絡程度下降,台股的表現也會受到影響。