|
【摘要】當前美國經濟表現與以往任何一次衰退不同。一方面，第一季度經濟產出下降1.6%，第二季度經濟再次萎縮0.9%。另一方面，美國就業市場卻依然緊俏，失業率持續下降。美國出現經濟產出與失業率雙降的情形，與歷史上美國經濟的經濟衰退均不同。美國出現這種情形，究其原因是經濟產出和失業率之間的負反饋機制尚未建立起來。首先，此次經濟收縮是通貨膨脹驅動而非信貸驅動，對企業損害較為溫和，使得企業沒有動機裁員。其次，美國民衆的財務狀況改善，找工作的動機不足，使得勞動力呈稀缺狀態。再次，整體需求仍在并繼續支持消費，讓企業增加供給，促使企業進一步增加招聘。當前美國經濟中最亟待解決的是通貨膨脹問題，這意味著需要放緩增長來重新平衡經濟對商品和服務的供求關係，以降低通貨膨脹。短期看，這次的經濟收縮體現為一種“增長恐慌”，或引發經濟從極端狀態回歸常態。長期看，美國經濟增長潛力確實受到衝擊，美國的經濟規模將比應有的規模更小、活力也更弱。與此同時，美國經濟波動的政治後果往往更為嚴重，也可能進一步制約經濟增長。此外，美國經濟對全球的溢出效應巨大，使全球經濟增長的前景更為複雜化。……
|
