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| 7月2日下午2點，東直門一證券交易廳內兩位股民在討論滬指走勢。 |
從降准降息到養老金准備入市，從證監會吹風經濟向好到基金業協會稱估值回歸，從兩融強制平倉“規模很小”到券商自主決定平倉綫，最近幾天，針對疲軟的A股市場，管理層不斷放出重大利好消息。
然而A股提升并不明顯。僅在養老金准備入市消息發布的次日，滬指大漲5.53%。其他利好發布後的6月26日、6月27日、7月1日、7月2日，滬指均迎來3%至7%不等的大跌。為何這些以往行之有效的“大招”效果不彰？
杠杆資金加大下跌壓力
南方基金首席策略分析師楊德龍表示，股市下跌是由杠杆資金減倉引起的。這輪股市上漲由杠杆資金推動，股市下跌時杠杆資金也加大了下跌壓力。
楊德龍稱，管理層出台的各種政策利好首在喚回市場信心，但投資者仍然信心不足，在這種情況下，杠杆資金加速減倉流出市場，以減少風險；除此之外，獲利盤都在獲利了結；做空的力量比較大。他認為，如果在目前的政策背景下，市場仍然不見起色，那麼政府會繼續加大利好政策。
獲利回吐是主因
西南證券首席策略分析師張剛認為，監管層去杠杆從今年1季度就開始了，但是市場并未下跌，從目前官方公布的數據來看，杠杆資金減倉規模也不大。他認為，市場下跌的主要原因是獲利盤回吐。
“獲利盤都在變現離場，股市只要反彈，獲利盤就出，進去就是接盤，誰還會進？”張剛說，股市的這輪下跌并不是因為政策打壓，所以利好政策也不會起到明顯的作用，出台各種政策并非對症下藥。今年上半年A股減持規模巨大，6月份，減持規模數據出來之後，市場開始下跌。
原因到底為何？各路專家對管理層放出的具體政策效果分別進行了分析。 |
