其次，加強風險監管，規範民企運營。債券融資支持工具完全按照市場化方式運作，要實施嚴格的風險管理。引導民營企業強化信用意識，建立和完善民營企業債券融資信用信息采集、記錄、共享機制，規範企業運營，提高專業化能力和水平。積極完善債券市場管理制度建設，促進公司信用類債券信息披露標準統一。通過事前加強評級機構監管、事中加強風險排查監測、事後健全債券違約市場化處置機制，加大債券市場法治供給和執法力度，避免超出市場預期的信用事件對民企債券融資市場信心的衝擊，穩妥有序推進債券風險出清，堅決守住不發生系統性風險的底線。
再次，優化投資者結構，撬動民企債券需求。完善有利於長期機構投資者參與交易所債券市場的各項制度，鼓勵商業銀行、社保基金、保險公司、養老金、證券基金等機構投資者加大民營企業債券投資，形成投資策略多樣、風險偏好分層、資金來源均衡的良性運行狀態，充分發揮資本市場篩選優質企業、準確定價資產、科學分散風險的功能優勢。引導市場理性看待民營企業風險，避免謹慎情緒過度升溫，適度提高投資者風險偏好。逐步培育不同風險偏好的多層次投資者，吸引更多高風險偏好、風險承擔意願較強的投資者入市，提高債券投資者積極性，從需求端帶動民營企業債券發行。
（作者系北京師範大學中國民營經濟研究中心主任、教授） |
