眾所周知，美國資本市場具有世界最發達的資本市場，不少中國企業也借助美國資本市場籌措資金。但是，資本趨利性決定了，如果中國概念企業不能為美國投資者帶來足夠利潤，那麼，美國投資者一定會督促美國資本監管部門痛下殺手，中國概念企業的股票價格就會出現大幅度波動。
事實上，中國國有企業在美國資本市場掛牌上市之後，由於經營業績良好，美國投資者獲取豐厚的利潤，因此，遇到的麻煩相對較少。而中國網絡平台企業由於估價過高，在美國資本市場掛牌上市之後，很快出現股票價格下跌的現象，中國一些網絡平台企業在美國資本市場上已經成為“垃圾”。這些網絡平台企業不得不取消“存托憑證”交易，退出美國資本市場，在中國香港特別行政區證券市場掛牌上市。
這說明美國資本市場的風向已經發生變化。企業利用資本市場上市資產評估規則，以相對優惠的價格吸引投資者，從而確保上市公司的創辦人或者控股股東獲取豐厚利潤的時代可能一去不復返了。
中國政府始終堅持對外開放的原則，鼓勵中國企業到美國資本市場掛牌上市，一方面籌措資金，另一方面為美國投資者提供投資的機會。中國政府的開放態度和美國證券監管部門的嚴厲處罰形成強烈的反差。中國許多準備到美國資本市場掛牌上市的企業，面對美國監管機構苛刻要求望而卻步，美國資本市場對中國企業的吸引力正逐步下降。
即便如此，中國政府仍然一如既往，為中美資本市場合作創造條件，希望中美資本市場的監管部門排除政治干擾，為中美兩國企業提供更好的投資服務。此次中國證券監管機構和財政部與美國證券監管部門達成協議，從一個側面說明，中國對外開放的決心沒有改變，中國鼓勵企業到美國資本市場掛牌上市的政策沒有改變。
現在的問題是，由於中國資本市場和美國資本市場發展階段不同，中國企業到美國資本市場掛牌上市較多，而美國企業在中國資本市場掛牌上市尚需時日，因此，按照“對等”的原則，開展會計審計監管活動，能否達到預期的效果，需要進一步的觀察。
近些年來，美國充分利用自己的資本市場大力發展虛擬經濟。但是，由於美國整體實力發生變化，經濟增長乏力，連續兩個季度出現了負增長，因此，美國證券監管機構和美國聯邦政府更趨向於採用特殊的手段，維護美國國家利益和美國企業的不法利益。
考慮到美國聯邦政府在俄羅斯對烏克蘭採取特別軍事行動之後，直接宣布沒收俄羅斯企業的財產和俄羅斯企業創辦人的個人財產，人們有理由相信，中國企業在美國申請掛牌上市，不僅僅面臨會計制度上的差異所產生的問題，也不僅僅面臨審計監管存在的問題，同時還面臨政治的掠奪風險。假如中美關係進一步惡化，美國政府宣布凍結中國企業在美國的資產，中國企業在美國申請上市，可能會血本無歸。所以，中國企業必須考慮，利用美國資本市場擴大規模是否划算。
資本市場是美國資本主義的具體表現。利用美國資本市場發展經濟，是中國改革開放的題中應有之義。但是，利用美國資本市場不能一廂情願，而應該統籌兼顧，既要考慮到會計審計制度，同時也要考慮到中美兩國的政治外交關係走向，採取切實有效的措施，維護中國概念企業的合法權益。
中國證監會和財政部與美國證券監管機構達成的協議，實施過程中必然會遇到各種各樣的問題，其中最大的問題來自於兩國的政治關係。由於中美關係處於不確定狀態，美國把中國作為最重要的戰略對手，採取一切可能採取的措施阻礙中國的發展，因此，中美兩國在證券監管方面的合作，特別是在會計、審計方面的合作，能否持續，讓我們拭目以待。
中國資本市場一些投資者認為，中美兩國法律制度體系不同，美國是英美法系，美國的證券監管制度相對完善，中國是大陸法系，證券監管制度處於完善的過程中，因此，中國企業必須按照美國證券監管制度和美國的法律制度體系解決企業上市存在的問題。這種觀點從邏輯上說並沒有錯誤。“入鄉隨俗”，中國企業到美國資本市場掛牌上市當然應該按照美國的法律制度和會計審計監管規則辦事。但是，如果過分誇大中美會計審計制度的差異，強調美國證券監管規則與中國證券監管規則的矛盾，那麼，有可能阻礙中美兩國資本市場監管合作。
中國政府歷來主張，中國企業到美國申請掛牌上市，應當遵守美國的會計審計監管規則，但前提條件是，不得損害中國的國家利益和中國企業的合法權益，確保中國的投資者特別是中小投資者不會因為信息的不對稱受到嚴重損害。只要中美政治外交關係不破裂，中美在資本市場監管合作方面就有足夠的空間。反過來，即使中美政治關係發生實質性的變化，美國對中國大打出手，中美經濟也未必會徹底脫鈎。究其原因就在於，美國投資者出於利益考慮，一定會通過第三方市場或者其他方式手段，繼續尋求與中國合作。至於中國企業申請到美國資本市場掛牌上市，是否可行，這是中國企業決策者需要考慮的問題。 |
