相比於去年的經濟報告，日本政府顯然對通脹的說辭已經發生改變。這種基調的變化也預示著日本政府優先事務的變化，並為逐步退出寬鬆政策營造環境。而日本政府部門對通脹態度的轉變，可能影響到日本央行的貨幣政策。
2013年1月，日本政府與日本央行發表“盡快實現2%通脹目標”的聯合聲明，成為日本金融寬鬆政策的起點。隨後，時任日本央行行長的黑田東彥推出超寬鬆貨幣政策戰略並堅持長達十年。該聲明的標題稱，目的是“克服通縮，實現可持續經濟增長”，暗示通縮結束後需要進行修訂。
而現任日本央行行長植田和男和首相岸田文雄在今年4月10日同意維持該聯合聲明不變。植田和男表示，在戰勝通縮方面已經取得了進展，他們必須繼續努力結束通縮。
但隨著日本物價和工資水平持續上漲，日本央行開始面臨越來越大的通脹壓力。7月，日本央行調整了收益率曲線控制計劃，為通脹上行風險做好準備，但否認這是刺激措施的退出。
日本央行如果要進行政策調整，顯然會和政府先進行磋商。市場正密切關注日本首相岸田文雄何時以及是否會宣布通貨緊縮正式結束。如果岸田文雄發表聲明，可能會引發市場對正常化的猜測，因為這將使日本央行行長植田和男更容易改變央行的超寬鬆立場。
在上周傑克遜霍爾的央行年會上，日本央行行長植田禾男再次強調了繼續實施貨幣刺激的重要性。他認為日本的潛在通脹仍低於2%的目標。
根據日本總務省18日數據顯示，7月去除生鮮食品後的核心CPI同比上升3.1%，連續23個月同比上升，繼續在日本央行2%的物價目標之上運行，其中，服務業價格漲幅達到三十年來的最高水平。與此同時，日本企業今年提供了三十年來最高的薪酬，加劇了市場對央行推出超寬鬆貨幣政策的期待。 |
