中評社廣州7月4日電／數據顯示，2007年鋼材資源供應過剩的壓力並不很大，國內市場供求基本平衡。預計下半年鋼材價格呈現震盪運行態勢，價格水平低於上半年。
鋼鐵行業整合、重組，提高產業集中度，有利於鋼鐵龍頭企業的發展。所以行業的投資重點在行業龍頭企業和有整體上市、並購題材的上市公司。
上半年鋼價穩步上揚
據中國證券報報道，上半年，國內鋼材市場各主要品種價格出現全面回升。前5個月鋼鐵價格逐步走高，6月受宏觀經濟調控、出口退稅政策等因素影響，價格有所回落。今年初國內鋼材綜合價格指數為108.04點，5月中旬指數最高值上升到114.01點，比年初上漲了5.5%。截至6月15日，指數回落到111.22，比最高值下跌了近3個百分點。
各鋼材品種中，與去年年底相比，漲幅最大的是中厚板，達到了12.75%。其次是普線和螺紋鋼，漲幅都超過了10%，分別為12.75%和11.03%。普線和螺紋鋼在4月份以前漲幅不大，進入5月，出現了加速上揚的行情。而無縫管和鍍鋅板的價格走勢比較平穩，漲幅都在2%以下，其中鍍鋅板微跌0.62%，無縫管的漲幅只有1.21%。冷軋薄板、熱軋薄板和熱軋卷板的價格漲幅居中。
國際方面，上半年國際鋼鐵價格也是出現逐步上揚態勢。截至2007年6月9日，國際CRU鋼價指數為172.8，比年初上漲了17.79%。
國家統計局統計數據顯示，1-5月份中國粗鋼產量19562.02萬噸，同比增長了19.97%，增速為2007年最低。5月份當月，中國出口鋼材617萬噸，同比增加76.66%，較4月回落了99萬噸，但仍為歷史第二高出口量。
由於鋼鐵行業存在著主要原材料鐵礦石供應短缺、出口產品附加值低等問題，大量出口不利於行業淘汰落後產能，提高行業集中度，所以中國一直採用不鼓勵鋼材出口的鋼鐵發展政策。
針對自06年開始淨出口量的快速增長，國家陸續出臺了一系列調控措施。調低鋼鐵產品出口退稅率，將增加國內鋼鐵企業出口成本，也將會抑制一定的出口數量，中國鋼材出口量在未來一定時期裏將會有所下降。
但是全球經濟強勁增長增加了鋼材需求，國際鋼鐵價格大幅上升。國際鋼材價格指數國內外價差由2006年年底的45點，提高到目前的62點，各品種鋼材國際國內的價差仍然很大。以螺紋鋼為例，國內市場價格是3494元／噸，加上出口稅5%，價格為3669元／噸。而韓國市場、日本市場、德國市場和美國市場的噸鋼價格分別為571美元、555美元、728美元和708美元，噸鋼價差分別達到670元、549元、1864元和1711元。所以預計下半年出口量將仍保持較高水平，但是總量應少於上半年，預計全年中國鋼材出口量將超過5500萬噸。
出口量將有所下降
從全球經濟發展趨勢來看，國際市場對鋼材的需求仍然較為強勁，預計下半年中國鋼材坯出口量仍將保持較高水平。但受國家限制出口政策的影響，預計出口量將低於今年上半年的水平。
國內鋼材出口量的減少將加劇國際鋼材市場供求矛盾，國際市場價格難以下跌。較大價差的存在將不會導致大量出口鋼材的回流，所以按照月均出口鋼材500萬噸、月進口鋼材145萬噸的數字預計，全年鋼材出口5500萬噸，進口1700萬噸，淨出口量達3800萬噸。
數據顯示，鋼材資源供應過剩的壓力並不很大，國內市場供求基本平衡。預計下半年鋼材價格呈現震盪運行態勢，價格水平低於上半年。
各鋼材品種由於下半年產能釋放、成本等因素影響，走勢將出現一定的分化。建築類鋼材由於產量增幅較低，在未來的幾個月裏，整個市場仍將繼續小幅波動。下半年，隨著國家調控政策效應的顯現，下半年的固定資產投資規模縮小，螺紋鋼、線材的需求將有所減弱，所以走勢將弱於上半年。但是由於成本支撐，預計下半年國內市場價格將繼續圍繞行業平均成本上下波動。2007年全年平均價格水平將較2006年有明顯提高。
各類板材下半年面臨新增產能釋放的壓力較大。下半年將有一些大型企業的新增產能投入生產，如馬鋼新區的500萬噸、鞍鋼西區等新建產能都將在下半年投入生產。預計下半年國內板材市場價格震盪運行，價格水平將明顯低於上半年。
行業並購加速
一直以來，中國鋼鐵行業存在著行業集中度低、產品結構不合理等問題。中國年產粗鋼2000萬噸級以上的鋼鐵企業只有寶鋼一家，產量超過500萬噸以上的企業共15家，占全國鋼產量的比重僅為45%左右。而日本前六大鋼鐵企業的產量就佔據了全國產量的90%；歐盟15國6家鋼鐵企業鋼產量占歐盟整個鋼產量的74%。
按照鋼鐵產業規劃，到2010年，通過聯合重組，將形成兩到三個3000萬噸級、若干個千萬噸級的具有國際競爭力的特大型鋼鐵企業集團；國內排名前十位的鋼鐵企業鋼產量占全國產量的比重達到50%以上。
5月，寶鋼集團控股重組後的新疆八一鋼鐵有限公司正式掛牌，表明中國鋼廠完成的首例跨地域大規模實質性重組、中國鋼鐵業深層次產業整合已經開始。而其他重組並購的步伐也將隨著寶鋼八一重組的序幕拉開而加快。
鋼鐵行業整合、重組，提高產業集中度，有利於鋼鐵龍頭企業的發展。所以行業投資重點應該在行業龍頭企業和有整體上市、並購題材的上市公司。行業龍頭企業、業績穩定增長的鋼鐵上市公司有：寶鋼股份、鞍鋼股份、武鋼股份、太鋼不鏽；整體上市或購並題材的公司包括：包鋼股份、酒鋼宏興，攀鋼鋼釩、馬鋼股份等。
目前國外大型鋼鐵上市公司2006年平均靜態市盈率是13.5倍，2007年動態市盈率為12倍左右。相對於國外鋼鐵行業處於發展成熟階段，國內的鋼鐵龍頭企業公司具有更良好的成長性，所以按照國際鋼鐵上市公司的估值水平，國內龍頭企業可以給予15%－20%的估值溢價，即2007年的動態市盈率為13.8-14.4倍。而資產注入、重組類的上市公司由於預期的確定性，也可以給予一定的溢價。
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