科創企業存在高成長、高風險特徵，股權投資機構投資這些企業也面臨一定信用風險。為此，中國人民銀行會同證監會創設了科技創新債券風險分擔工具，由中國人民銀行提供低成本再貸款資金購買科技創新債券，並與地方政府、市場化增信機構等合作，構建增信“百寶箱”。截至目前，該工具已為君聯資本、中科創星、東方富海等股權投資機構引入擔保增信，同時發揮“基石投資人”作用，帶動市場化資金積極參與。
區別於傳統產業債對總資產、淨資產等硬性定量指標的倚重，科技創新債券評級需要一套與其信用特點相適應的評級方法。為此，銀行間債券市場推動評級機構探索建立新的量化模型，使專利質量、研發投入、技術成熟度、賽道景氣度與政策紅利等關鍵變量被系統納入評級函數，將科創屬性與信用等級顯性掛鈎。
應該看到，科技創新債券支持科技型企業已取得積極成效，但下一步發展仍需各方持續凝聚力量。
中國銀行間市場交易商協會有關負責人表示，展望未來，科技創新債券要實現可持續擴容，既需要政策性工具持續發揮護航引領作用，也需要地方政府、企業、投資人和中介機構等市場各方形成良性互動，通過政策支持、多元化產品設計、豐富交易機制等方式突破企業融資難點，不斷提升服務科技創新融資質效。 |
