首先，中國必須認真研究資金究竟沉澱在哪些部門。中國資本市場出現的問題顯而易見。由於大量外來資金借助於網絡平台企業等新型上市公司在資本市場流轉，從而使中國的資金流向出現了嚴重問題。資本市場的上市公司分為兩類：一類是傳統產業企業，還有一類則是新興產業企業。從目前我國上市公司的走向來看，傳統產業的股票價格相對穩定，而新興產業企業的股票價格卻出現劇烈的波動。這說明資本市場的資金正在發揮消極作用。如果不加大對資本市場資金的監管，那麼，我國資本市場有可能會出現嚴重問題。
筆者之所以建議國家盡快設立多層次的資本市場，在四川成都、湖北武漢、海南海口分別建設證券交易所，以地方性的證券交易所幫助當地企業籌措資金，就是意識到我國資本市場的資金分流現象非常明顯，那些需要資金支持的企業特別是中小企業，根本無緣在資本市場獲取資金支持。中國資本市場資金的充裕流動和我國中小企業發展所面臨的資金困難形成鮮明的對比。
中國傳統產業面臨資金困難，可是，中國新興產業企業特別是網絡平台企業資金充盈。外來資本借助於中國的人口規模優勢，投資中國的網絡平台企業，收割大量的數據資產。儘管國家採取措施，禁止中國的關鍵數據流出國門，但是，外國投資者在中國的資本市場投資中國的網絡平台企業，已經掌握了中國網絡平台企業的數據庫。國家從網絡數據安全角度考慮制定的規則，並不能從根本上改變我國數據安全狀況。中國資本市場投資者已經通過資本市場獲取了數據資產。如何確保境外投資者服務於中國實體經濟，遵守中國的數據安全法律規範，這是需要認真考慮的問題。
其次，美元之所以成為世界上最大的收割機，就是因為美元貶值可以增加投資，而美元升值則會吸引各國的出口。可以這樣說，無論是美元貶值還是美元升值，都將會給美國經濟發展帶來積極的影響。正因為如此，分析美國貨幣政策的時候，不能只是從貨物出口的角度出發看待問題，當然也不能只是從擴大投資的角度分析貨幣政策的利弊。
可以非常坦率地說，美元國際地位是歷史形成的，短期內不會發生改變。中國貨幣政策制定者必須充分意識到，利用美元貨幣政策獲取利益固然重要，但是，如果支持美元貨幣政策，鼓勵美元繼續收割世界各國的財富，對於中國這個世界第二大經濟體來說是極不明智的。
中國必須清楚地意識到，美元國際霸權地位，已經給世界經濟發展帶來消極影響。如果不盡快改變美元貨幣政策給世界經濟帶來的不確定性，那麼，中國必將深受其害。如果只是採取機會主義的策略，試圖利用美元政策的調整，從中獲取利益，那麼，中國有可能會贏得戰役，但是，會失去整個戰爭。
在如何分析美元貨幣政策的問題上，必須登高望遠，從戰略的角度出發，一方面著力解決本國貨幣發展中存在的問題；另一方面，必須認真研究美元貨幣政策調整給世界經濟帶來的深遠影響。採取切實有效的措施，逐漸擺脫對美元貨幣的依賴，走上一條真正獨立自主的貨幣發展道路。
筆者多次強調，貨幣中性原則，對於中國這樣一個世界上最大的發展中國家而言至關重要。如果相信美國新自由主義的貨幣政策，盲目借鑒美聯儲的貨幣工具，試圖通過貨幣貶值或者貨幣升值，刺激經濟的增長，那麼，最終有可能會搬起石頭砸自己的腳。保持貨幣的穩定性，始終堅持貨幣政策為實體經濟服務，應當成為中國貨幣政策調整的基本原則。 |
