第三，外匯儲備積累減少了全球總需求。美元是主要的國際儲備貨幣，世界其他國家都試圖尋求經常項目順差，如果美國不維持經常項目逆差，那麼就會導致全球總需求的下降。
第四，在危機時期，逆差國不得不減少支出，而順差國則不用。逆差國和順差國的調整並不相同，一般來說，危機對逆差國的影響通常超過順差國，從而導致經濟增長的波動。
第五，浮動匯率制度與資本流入管制的放鬆，導致短期資本流動大幅波動，帶來了匯率的不穩定，並造成經濟的劇烈波動。一些國家積累很多外匯儲備，在不同儲備貨幣國家的資產之間進行選擇，使得匯率變得不穩定。
美元主導的國際貨幣體系具有不平等性。在現有國際貨幣體系下，由於金融危機頻發，資本流動的順周期性以及IMF救援的苛刻條件，發展中國家出於預防性動機和自我保險不得不積累了大量外匯儲備來應對國際收支危機，以便更好地經受住國際金融市場的變幻莫測。這些外匯儲備大都是以美元計價，這意味著資源從發展中國家向美國轉移。由於持有美元儲備資產的回報率很低，同時還要承擔美元貶值的風險，發展中國家積累的巨額外匯儲備相當於以零利率向儲備貨幣發行國轉移資源，這對發展中國家是不公平的。
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