中評社香港4月9日電／《大公報》今天發表社評說，日前中國人民銀行繼加息後再度提高存款法定準備金率，為今年來第三次，顯示調控手段的出台日趨頻密。這次調高準備金率雖對市場未有產生明顯影響，但已令評論界估計收緊措施還將陸續有來，如準備金率會在年內再加數次至百分之十二以上；並可能再加息。
社評說，這些動向反映中央對經濟形勢仍有顧慮，擔心投資及信貸增長過高及會反彈，而本已高企的貿易順差更有加速上升之勢：頭兩個月順差達300餘億美元，高出去年同期以倍計，也令外貿磨擦問題更形突出。然而，對於目前中國經濟的形勢必須仔細分析，不宜急於強力調控。值得注意者是，權威的國際機構相比下似對中國經濟情況更有信心，如最近經合組織便指中國不存在過熱問題；世界銀行亦指中國經濟今年可繼續強勁增長，政府也不必過分憂慮。這些觀點確應引起反思。
從中國國內情況看，確實看不到目前有明顯的過熱跡象。頭兩個月固定資產投資增長近二成四，比去年同期的還稍低，其中新開工項目的投資額更大降三成多，令人擔心有過冷傾向。物價上漲近月稍高，如居民消費物價指數連月企於百分之二以上，但亦無明顯的上升軌跡出現。信貸及貨幣增長近期已逐步回落至央行目標區上限，雖在二月末因春節影響反彈，但未來走勢料將回復正常。與印度相比，中國的經濟增長雖更高，卻沒有如其出現通脹急升的情況，故也無需急採緊縮措施以冷卻經濟。
社評指出，今後數月中國經濟將有增溫跡象。據人行今年一季度的調查報告顯示景氣旺盛，企業及居民對於未來發展十分樂觀。企業的信心指數創了歷史新高，對市場需求增長的預期良好，因而擴張生產及投資的意慾亦高。居民中預期收入上升的比例，更升至六年來新高，對投資股市意慾尤其高漲。這些樂觀展望並非突然冒出，而是受到客觀情況培育而生的。如頭兩個月上規模工業企業的利潤便大升四成多，遠高於去年同期及去年全年的升幅，一向表現差勁的國有部門亦成績突出，升近五成而高於平均。同時，近年居民收入亦有很高的實際增長，在勞工短缺下工資漲幅亦高，有國際調研機構便指中國今年的工資升幅，將居全球首位。
如此良好的利潤及收入增長，自令各方抱有樂觀情緒，投資及消費意慾自然隨之高漲，在景氣支持下今年增長亦不會差於去年。必須指出，這種高增長是有市場基礎的，乃經濟在上升期中的反映，總體來說絕非盲動。何況高增長還有高效率支持：據一份國際研究報告指出，去年中國的勞動生產率增長高近一成而居全球首位，遠勝美國、歐洲及日本等發達國家。因此即使中國經濟今後增長甚或稍有上升，亦屬合理、正常。故當局絕不宜過份抑壓，而應順勢引導，抓住機遇加強推動結構優化，使高增長的基礎更為堅實。 |
