相反，中國105個主要城市的房價卻連續五個季度上漲。北京、上海的房價已經超過紐約、倫敦。《新京報》報道稱，城市居民收入只有發達國家的十分之一。可見房地產泡沫非常嚴重。
但很多人分析稱，房地產泡沫立即崩潰的可能性很小。中國計劃將城市化率從目前的52%提升至70%。中國城市今後還需要進一步開發房地產供4億農村人口居住。據悉，房地產擔保貸款在中國商業銀行總貸款中所占比率不到20%。因此有觀測稱，房價暴跌不會直接導致銀行出現壞賬。
中小企業利用典當行籌款
河南省《大河報》最近報道稱，今年第二季度典當行銷售額環比增長20%左右。雲南省一家媒體也報道說，2008年金融危機發生後典當行生意興隆。典當行90%的顧客都是需要資金的中小企業。中國典當行繁榮發展是因為金融體系落後。包括五大商業銀行在內的16家上市銀行全都緊握資金。如非國有企業或大企業，跨過銀行門檻比登天還難。
最近影子銀行問題凸顯，也和這種金融體系有關。中國大型銀行發放貸款的比率只能是存款的75%，其餘25%必須作為無收益資產放置。大型銀行為避開這一限制規定擴大收益，紛紛成立投資公司等各種招牌的影子銀行。信托公司利用高利息理財商品放債。他們吸引銀行顧客投資，然後貸款給負債比率高的地方國企或信用低的中小企業。他們還與地方政府合作，投資項目融資(PF)，助長了房地產泡沫的形成。這種影子銀行的規模達20萬億至36萬億元人民幣，占中國國內生產總值(GDP)的40%至70%。北京經濟研究所的一位相關人士表示：“一些信托公司或許出現破產。”但中國銀行法規定，大型銀行只要對投資信托公司的資金做損失處理，就不必承擔連帶責任。因此有分析稱，影子銀行崩潰對整個經濟的影響是有限的。
中國經濟學家：地方負債是“定時炸彈”
《經濟參考報》和廈門大學面向43位中國經濟學家進行了有關“經濟發展的最大障礙是什麼”的調查，其中63%回答是“地方負債”。他們認為地方負債問題嚴重的原因是規模和解決方案不明確。中國國家審計署公布的2010年底地方負債規模為10.7萬億元人民幣。但並未公開負債償還率和延期償還記錄，從而引發各種猜測。各方提出的地方負債規模都不同。彭博社預測是15萬億至16萬億元人民幣，中國前財政部長項懷誠認為超過20萬億元人民幣。地方負債大都用於投資社會基礎設施，期待收益率低。也就是說，償還起來並非易事。再加上房地產泡沫和影子銀行，使問題更難解決。國家審計署從今年8月1日開始出動8萬多人開始對地方負債規模進行仔細調查。 |
