私營企業興起的例外是在金融、電信、其他高科技商業服務行業，以及油氣行業的上游領域。在製造業，私企現在的投資份額是國企的7倍。但在服務業，國企投資份額超過私企，近幾年只是略有下降。然而，私營服務提供商的生產率比國企高出一倍，這表明資本配置嚴重不當。
中國國企的地盤正在縮小，但因為它們的利潤遠低於資本成本，它們依然拖累了增長。如果中國實施去年宣布的經濟改革（尤其是打破除電網等自然壟斷業務以外的一切壟斷），讓市場成為資源配置的決定性因素，私企將取代國企在服務業的角色。這將讓中國保持相對高速的經濟增長，從而繼續其作為全球增長主要驅動因素的角色。那些對中國崛起有著根本性誤解並據此制定政策和作出預測的人很可能錯失機遇。 |
