不過也有充分的理由堅持匯率不變。蘇格蘭皇家銀行的高路易說，今年頭兩個月中國出口同比增長15%（用美元計算），而進口同比減少20%，在國內需求乏力的情況下，出口依舊是增長的推動力。
再者，貨幣貶值與中國政府一些長期的目標背道而馳。其中一個目標是經濟再平衡，從投資轉向消費。貨幣貶值會刺激出口最多的行業。
另一個目標是金融穩定。貨幣疲軟可能促使資本投機性外流，讓借到美元的中國公司更難還債。還有一個目標是人民幣國際化，使其最終成為其他國家央行的儲備貨幣。這要求允許外國人持有更多的人民幣，意味著放鬆資本管制或減少貿易順差—兩者都需要人民幣走高而不是走低。
最後一個因素是國際關系。美國會認為中國貨幣貶值是損人利己，試圖從其貿易夥伴那里竊取需求。因此，中國可能想要維持貨幣休戰。 |
