保證金交易擴大帶來的一大風險是股價波動幅度擴大。投資者利用這一杠杆時，將把持有的股票抵押給證券公司來貸款。一旦抵押的股票價格下跌，投資者就必須追加股票或者償還貸款。
因此在股價暴跌時，投資者為了確保償還資金將不得不拋售股票，這將加速股價下跌。這是造成今年1月下旬上證綜指一天之內暴跌7.7%的主要原因。
在保證金交易中證券公司貸給投資者的資金來自銀行貸款，所以如果證券公司破產，銀行將蒙受巨大損失。國際評級機構惠譽公司12日警告說：“保證金交易擴大將導致股市對銀行信用度的影響增大。”
保證金交易在中國始於2010年3月。之前個人向銀行貸款來炒股的例子比較多，不屬於證監部門監管範疇。通過實施保證金交易，中國證監部門也開始整備信用交易制度。 |
