倫敦朗伯德街研究所(Lombard Street Research)發現，與2014年末季相比，今年第一季度中國經濟產出下降了0.2%。該研究所測算發現，中國的實際需求下降了逾2%。
Fathom Consulting使用了發電量等最不容易混亂的標准來衡量中國經濟增長。在這一基礎上，該公司預測，目前中國經濟增速僅為2.8%，而全年經濟可能出現幅度高達2%的下降。請記住，通常認為中國經濟增速降到約6%以下就是“硬著陸”。
在Fathom Consulting的丹尼•加貝(Danny Gabay)看來，目前中國房價的走勢圖幾乎跟2007年年中美國房價走勢圖完全吻合，而那正是美國信貸危機醞釀之時。最大的不同在於，當時美國房地產投資已在下降，而中國現在仍在上升。Fathom Consulting認為，唯一的解決辦法將是人民幣大幅貶值，但這又會削弱外國人購買A股的理由。
關於中國的股市泡沫呢？只是看圖表是不够的。但是，一旦股市遠遠脫離基本面——這幾頁的報紙內容顯示該現象已發生——圖表就是最好的指南。如今，上證綜指的走勢與2000年互聯網泡沫最嚴重時納斯達克(Nasdaq)見頂之後的走勢如出一轍。上月，上證綜指和納斯達克分別創下5166點和5160點的高位。上證綜指現在也跟自己在2007年股市泡沫最嚴重時創下歷史最高點以後表現出的走勢一模一樣。如果說這不是一個即將破裂的泡沫，看起來也絕對像。
但是，當前A股泡沫和上一輪泡沫有一個重大的不同。這一輪泡沫關系更重大。2007年股市泡沫是仍然極高速的經濟增長的副產品，那時西方投資者也基本無法進入中國股市。現在，股市正在對外開放，經濟正在放緩，股市上漲是避免惡劣硬著陸的一項重要武器。 |
