保證金貸款的實際規模可能還要高出幾萬億元人民幣，因為相比券商提供的受監管的保證金貸款，銀行和信托公司以更高的杠杆率向投機者輸送貸款。
股票估值接近荒謬水平。上證綜指的市盈率達到25倍（以2014年全年盈利為准）。中小企業權重較大的深證綜指(Shenzhen Composite index)市盈率高達69倍，而在以科技股為主的深圳創業板(ChiNext)，平均市盈率竟然高達144倍。
即使在炒股最狂熱的時候，多數普通的中國人也并未參與。中國家庭金融調查(China Household Finance Survey)發現，在2015年第一季度只有6%的家庭持有股票。同樣，結算中心的數據顯示，按投資組合價值計算位於底部三分之二的股票投資者只擁有5%的市場。話雖如此，散戶投資者是最活躍的交易者，正是他們推動價格上漲。
券商和基金公司熱切地推銷反映時髦投資主題的所謂“概念股”。各種流行的概念包括互聯網+、國有企業改革，以及一帶一路，後者是中國國家主席習近平提出的雄心勃勃的計劃，旨在通過為亞洲各國的基礎設施建設提供融資，激發國外對中國工業產品的需求。
但是，泡沫的破裂比它的膨脹速度更快。
從6月中旬5166.35點的收盤高點至7月8日，上海股市下跌幾乎三分之一。擔心整個金融體系受到波及的中國政府，采取了超常規措施以求遏止股市下跌。證券監管機構禁止大股東售股，同時統稱為“國家隊”的國有金融機構大舉進場。
高盛(Goldman Sachs)在9月估計，當局已支出1.5萬億元人民幣救市。上市公司申報文件表明，截至9月底國家隊擁有6%的股市市值。
8月份，中國頂尖財經刊物之一的一名骨幹記者在國家電視台懺悔，承認自己引起了股市的“混亂和恐慌”。此前他報道稱，國家隊正計劃減持股票。 |
