“這是中國向市場經濟靠攏的自然進化，”謝祖墀說，“萬科的股價曾經低迷了好一陣，而其所有權相當分散。”
也有人稱，姚振華或許不需要獲得對萬科的完全控制就可以實現自己的目標。野村的高劍鋒認為，像寶能、安邦這樣的中國保險公司純粹出於財務原因而投資擁有優良資產組合的房地產開發商是有道理的。
隨著股票及其他投資的回報縮水，隨著政府放鬆此前對房地產敞口的限制，許多保險商實際上都在這樣做。高劍鋒表示，中國上市地產開發商的平均股息收益率約為5%，而保險公司過去10年的年均投資回報率為4.7%。
由於寶能和安邦的近期增持引起股價暴漲，萬科深圳上市股票的股息收益率已降至2%。但該公司已表示計劃增加派息。
對於已獲得萬科逾20%股份的寶能而言，額外的好處是，它現在可以將萬科列為自己的聯營企業，從而將萬科的股息納入自己的損益表。
然而，如果這是姚振華的目標，他本可以在增持至20.1%時停下來。但他沒有這麼做。除非在萬科停牌期間雙方能達成妥協，否則這種敵對狀態將在下個月重現。 |
