其實，對於風雲變幻莫測的股票市場來說，上市首日破發并非什麼大不了的事情，只不過今年的確有點多。以小米上市選擇的港交所為例，根據Wind統計，截至6月30日，2018年上半年赴港上市的中資公司裡，有13家公司上市首日就跌破發行價，占比高達68.42%。不過上市破發并不代表著前途一定悲觀，今年3月B站和愛奇藝上市首日就先後迎來破發。3月28日晚，B站正式登陸美國納斯達克市場，開盤價報9.8美元/股，較發行價11.50美元/股跌約14.8%;同樣的事情也發生在愛奇藝的身上，3月29日晚愛奇藝在納斯達克上市，開盤18.20美元/股，收跌近13.61%。“跳水”的姿態遠比小米來得驚心動魄。
不過在低迷了一個多月後，B站和愛奇藝終於在5月中旬迎來了爆發——B站5月份股價累計上漲48.6%，表現遠強於標准普爾500指數同期2.4%的漲幅，而愛奇藝更是在6周的時間裡讓股價翻了一倍。無獨有偶，在5月11日上市的虎牙股價也一路勢如破竹，一直保持著強勁的上漲勢頭。因此，即使小米上市的首日出現了破發，我們也并不能對其未來的走向妄下定論，而這也同樣不會阻止映客、51信用卡、美團、拼多多等繼續加速上市的步伐。
扎堆上市，大市不好才是挑戰
為什麼2018年科技公司的上市潮會重現？背景原因可謂相當複雜，宏觀經濟層面美國加息縮表、中國經濟增速換擋、全球範圍內股票市場震蕩等等都是理由之一。“但最直接的原因恐怕還是市場缺錢了。”戰國策首席分析師楊群表示，過去十多年裡，互聯網行業熱錢充沛，只要項目有前景，虧損再多，創業企業也不用太擔心資金不够的問題，燒起錢來更是爭先恐後。但進入2018年以來，錢荒的跡象開始出現，例如OFO這類之前火熱的共享單車，已經不斷爆料出資金問題。此前流血上市的二手車電商優信，過去兩年多虧損30億元，而已經啓動IPO計劃的美團也呈現虧損不斷擴大的跡象，資料顯示，美團2017年虧損近200億，三年累計虧損353.02億元。 |
