衆所周知，螃蟹券屬於預售券，又被稱之為“紙螃蟹”，是一種典型的預付費式消費，需要消費者提前購買，然後在大閘蟹上市之後再提貨。但在業內看來，這樣的禮券本質上形成了一種“商品證券化”的形式，背後隱藏諸多隱患，甚至存在金融風險。
正如蘇寧金融研究院金融科技研究中心主任孫揚指出，商家預先從消費者收取大量資金，提供虛擬商品，不立刻交付實物的模式，很像集資的模式，如果有公司偽造不存在的“螃蟹”作為虛假標的，誘騙消費者購買螃蟹卡，就有非法集資嫌疑，這其實是有金融風險存在的。在他看來，一旦有公司通過“螃蟹卡”將資金集中起來，形成資金池，然後卷款逃跑，將會嚴重侵害消費者權益，影響金融穩定。
“螃蟹卡也很像期貨，提前‘鎖定’螃蟹的價格。”孫揚稱，除了資金池風險外，“紙螃蟹”更嚴重的危害是，會有供應方從“紙螃蟹”中收集到錢，但是沒有將資金用於螃蟹的生產交付，而是用於其他用途，比如高管消費、投資理財、過橋資金等，這也將導致金融偏離實體經濟，衍生一系列風險問題。
除了資金風險外，螃蟹券還隱藏價格風險。盤和林告訴北京商報記者，商家一般預判螃蟹價格來設置兌換時間，例如12月螃蟹價格便宜，秋季更貴，那麼店家會根據兌換率設定超額的螃蟹券發行，但此時商家也會面臨庫存不足的問題，也就是說“螃蟹券”遭遇了“通脹”；再者，店家也會主導低價回收螃蟹券，在禮品市場，收禮者獲得螃蟹券的成本為零，而當店家對折回收螃蟹券，也就實現了“空手套白狼”。
“但問題就在，萬一12月的螃蟹價格高企，萬一兌付率超過庫存，萬一有人炒高螃蟹券價格，導致店家無法回收。此時就會涉及履約問題，金融化的螃蟹券沒有人保證履行，導致違約風險高企，因此整個行業失信和糾紛就會增加。”盤和林解釋道。 |
