中評社香港3月22日電／馬來西亞《星洲日報》今天發表社論，指出馬來西亞國家銀行宣佈下個月起再放寬外匯管制，國內各投資銀行可進行外幣業務，同時放寬和擴大執照銀行的外幣交易範圍。其他新措施包括取消執照銀行的淨未交割外幣限制，由目前佔銀行資本的20%至全面放寬；放寬非居民在馬幣資產的投資；放寬國人投資外幣和海外投資以及國人可持有外幣戶口等。
社論指出，大馬政府自1998年實施外匯管制以來，隨著客觀環境的變化，已開始逐步鬆綁。其實不僅大馬放寬管制，其他國家也在遭逢金融與經濟的重擊後，嘗試尋找出一條適合自己遵循的金融自由化之路；儘管作法各有不同，但大方向是一致的。
美國麻省理工學院教授克魯曼在1994年曾預言亞洲經濟奇蹟將不再，因而聲名大譟。金融風暴期間，克魯曼發表專文指出，國際貨幣基金及以美國為首的工業國家，所擬的紓困計劃並不能挽救東亞金融危機，未來的情況會越來越壞，甚至釀成全球性金融危機。他主張極端情勢要有極端的措施，亞洲國家有必要立即放棄貨幣基金所提緊縮財政與貨幣相關方案，而採外匯管制等較激進的自救措施。政府可採擴張性財政政策及貨幣政策，引導利率下降，當地經濟終將復甦，信心也將恢復，他日這些討厭的外匯管制也可以取消。
社論表示，儘管上述觀點引起爭議，但至少靠著政府強力介入，降低國內外市場連動關係，避免國內股匯市及政府政策被各國投機客牽著鼻子走，因此當時政府堅決宣佈外匯管制是正確的。如今時移勢易，政府逐步放寬管制，特別是允許本地投資銀行進行外幣業務，主要目的是為了提高本地銀行的競爭力，與區域甚至全球各地投資銀行一較長短，而取消執照銀行的淨未交割外幣限制，則旨在完善銀行資本結構監管條例；至於撤消國人持有外幣戶頭限制，則是在強化國內銀行對外幣交易的能力，鞏固大馬成為回教金融中心的地位。
政府在逐步放寬管制之餘，對經濟情勢的應對仍須持謹慎態度，避免金融市場的快速開放給予大型跨國金融投機者的炒作機會。有一些人認為國際熱錢只是助因，真正造成金融風暴的主因是一個國家金融政策、制度及操作的錯誤。不過這幾年經濟的快速發展，証明事實正好相反，正因為實施金融自由化之後，門戶洞開，國際短期資金大量湧入，造成金融政策的失效與泡沫經濟的興起，從而影響金融的正常操作。
國行再放寬外匯管制，也是在穩定金融市場信心，進一步吸引外資。例如政府對外國機構來馬發行債券籌資、海外基金在國內募集與銷售，仍須持謹慎態度，避免成為投機客炒作匯率的資金來源，必要時對銀行、企業及個人的外匯交易作較嚴格限制。而國人開設和持有聯合外幣戶口，由目前限制在教育與海外工作，逐步放寬至可作任何用途，若能設一有效監督機制，可減少資金外流，對穩定股匯市將有助益。
社論指出，大馬要走一條屬於自己的金融自由化政策的道路，不必緊跟著歐美國家的腳步，放寬管制正是大馬的機會與挑戰。 |
