GPIF注資主權財富基金？
成立主權財富基金，借此提高公共養老基金投資的收益——這是以日本前金融服務大臣山本有二(Yuji Yamamoto)為首的自民黨主權財富基金項目小組，于月初完成報告的主要內容。
日本經濟新聞報道稱，自民黨主權財富基金項目小組建議動用GPIF管理資金，成立規模為10萬億日元的主權財富基金。山本有二在報告中提出，日本的公共養老金投資需要得到更高的回報。過去5年來，日本的養老金投資回報率為每年5.70%，但同期挪威公共養老基金實現了6.9%的平均年回報率，加拿大的同類基金則達到10.4%。
年初，山本有二曾倡導動用日本外匯儲備來建立國家主權財富基金。日本目前外匯儲備為世界第二，僅次于中國，據日本財務省(istry of Finance)7日公布數據顯示，6月底日本外匯儲備為10015.49億美元。但外儲轉主權財富基金的提議，却遭到了日本財務省的强烈反對。
上周，山本有二在接受彭博社采訪時表示，他的小組將呼籲政府放開公共養老金的投資限制，放寬資産配置比例以靈活的投資獲得更多收益。
“由于大多數資産用來投資于日本國內債券，GPIF可能較難實現高收益率。”美國銀行(BOA)駐東京經濟及策略分析主管藤井知子 (Tomoko Fujii)在一份研究報告中表示。但她對前述提議是否能獲通過持謹慎態度，“日本政府是非常謹慎的，誰將為未來可能存在的投資損失負責？這一損失將影響到養老金受益人，因此，這份提議將面對反對意見的堅持。”
反對的聲音率先來自GPIF
GPIF總裁川瀨隆弘(Takahiro Kawase)在接受彭博電視采訪時表示，他反對用公共養老金建立主權財富基金，“我對日本成立主權財富基金持中立看法，不過將養老基金用于成立主權財富基金是有問題的，因為如果這種投資發生虧損，沒有稅收收入用于彌補。”
中國社會保險專家、中國社會科學院拉丁美洲研究所所長鄭秉文認為，主權養老基金和主權財富基金的投資側重點不同。前者追求安穩，風險容忍度低，自然收益也下降；但後者恰恰相反，追求高風險、高收益，這由基金的性質决定。GPIF正是由社保繳費形成的“繳費型”主權養老基金的代表。
“目前看來，問題的關鍵在于主權財富基金的資金來源。如果是以GPIF委托旗下資金的形式，交給主權財富基金進行運作，考慮到一般繳納5%-6%的利息，及本幣升值的預期，需要達到的投資回報率將至少達10%左右，這將是一個很大的壓力。”鄭稱。
自民黨主權財富基金項目小組表示，將在近期向政府提交該份報告，希望能在今年秋季的臨時國會期間，作為議員立法提交法案。 |
