中評社香港10月14日電／剛剛獲得2008年諾貝爾經濟學獎的美國經濟學家保羅·克魯格曼此前曾在美國《國際先驅論壇報》發表專欄文章批評美國政府的7000億救市計劃是“金錢換垃圾”。
新華網報道，在這篇題為《金錢換垃圾》的文章中，克魯格曼認為此次金融危機的發展可分成四步。第一，住房市場泡沫破裂使拖欠貸款和喪失贖回權的案例激增，繼而使抵押支持債券的價格暴跌。第二，金融交易虧損使衆多金融機構所持資本相對於它們的債務而言太少。泡沫時期大家都欠下巨額債務，資本短缺變得尤其嚴重。第三，資本短缺，致使金融機構不能或不願提供經濟運行所需要的信貸。第四，金融機構一直試圖以出售包括抵押支持債券在內的資產方式減少債務，但這導致資產貶值，令財務狀況變得更糟。這種惡性循環就是一些人所說的“去杠杆化悖論”。
克魯格曼說，保爾森的救市計劃是直接從危機的第四步入手。但他認為，即使惡性循環得到遏制，金融體系仍然會面臨資本短缺。除非聯邦政府為它所購買的資產支付遠高於市值的價格，讓金融機構及其股東和高級管理人員撿個大便宜，而由納稅人承擔代價，否則，金融體系仍然會因為資本短缺而陷入癱瘓。
他認為，從這次危機的成因看，政府似乎應該從第二步、而不是第四步入手進行干預：金融體系需要更多資本。克魯格曼同時指出，如果政府準備向金融機構提供資本，它應該得到出資方有權得到的東西，即所有權。這樣，如救市計劃奏效，收益不會全歸最初把事情搞砸的那些人。
此文發表於美國7000億救市計劃正式出台之前。克魯格曼曾呼籲美國國會認真修改布什政府提出的救市計劃，讓它成為能解決真正問題的計劃。他說，如果救市計劃按現在的樣子獲得通過，不太遙遠的將來我們都會後悔不已。 |
