中評社北京2月11日電／美國財政部長蓋特納公佈了投資者期盼已久的銀行救助計劃。但似乎出人意料的是華爾街對蓋特納的計劃反應奇差，三大指數狂跌。
商業週刊網站發表文章分析說，最主要的問題是“金融穩定計劃”沒有告訴公眾金融崩潰造成的損失如何分攤。為了在政治上有號召力，奧巴馬的團隊刻意模糊了最重要的問題：虧損是誰的？
文章說，儘管蓋特納一再申明新計劃要透明，但正是缺乏透明度再次引起股市負面反應。
機構風險分析（Institutional Risk Analytics）執行董事華侖（Christopher Whalen）說，看著他很可怕。市場很艱難。只要有種不確定的感覺，他們就拒絕。
計劃主要部分包括：其一，關鍵的部分包括設立一個由政府和私人投資組成的5000億美元的起始資金來吸收金融機構的不良資產。其二，美國聯邦儲備局將把信貸援助計劃的規模擴大至一萬億美元，支援學生貸款、汽車貸款、消費貸款、小商業貸款、和商業抵押貸款，以促使信貸市場的運轉。其三，追加對處於困境的金融機構的注資。其四，努力降低房屋抵押貸款的每月還款金額。
哈佛大學經濟學家洛高夫（Kenneth Rogoff）說，蓋特納計劃的最大好處是規模大。它比布希-鮑爾森的計劃要好得多，因為它承認了問題的規模。
但新計劃是在刻意缺少細節，尤其是如何處理公私夥伴關係問題。奧巴馬政府希望私人投資者開始購買這些有毒資產。但不清楚什麼能使私人投資者突然願意買它們。洛高夫說，我看不到如何能讓市場對於這麼難以理解的東西有信心。
許多經濟學家目前爭論的焦點是美國最大的銀行狀況太差，唯一的出路可能就是國有化。蓋特納也沒有回答國有化的可能性問題。但私人投資者知道這種可能性，沒有人會投資到可能被政府接管的銀行中去。
哥倫比亞大學研究銀行危機問題的經濟歷史學家卡洛密瑞斯（Charles Calomiris）說，奧巴馬政府的關鍵錯誤是拿出的計劃強調政治上美好，而不是針對經濟現實。
蓋特納新計劃的關鍵缺失還包括避開債權人是否承擔損失問題。機構風險分析公司華倫說，部分麻煩銀行的普通股和優先股幾乎會被全部掃地出門；但蓋特納故意避開了債權人是否承擔損失的問題。一個可能原因是大銀行的主要債權人包括外國商業銀行和中央銀行。
正因為避開了這些問題，奧巴馬政府計劃看起來更像是布希政府計劃的演變，而不是一場決裂。 |
