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| 大摩報告承認對匯控預測有偏差，其中匯控需增資的預測由原來的270億至420億美元，降至200億至350億美元。 |
中評社香港2月18日電／摩根士丹利於今年1月14日發表報告唱淡匯豐控股(0005)，指匯控要大舉集資，看淡其股價會見52元，導致匯控急瀉數日，最低曾見54.9元。大摩昨再出報告，指之前有關匯控的報告存在偏差，故於是次報告作出修正，其中包括將匯控需增資的預測由原來的270億至420億美元，降至200億美元至350億美元。不過該行仍維持匯控“跑輸大市”評級，目標價仍為52元。
不過，大摩的“認衰”對昨日匯控的股價並無幫助，匯控昨以全日的最低位57.5元收市，跌2.54%，成交17.7億元，為昨日港股中的第二大成交。
減值撥備影響較預期低
香港文匯報報道，大摩分析師Anil Agarwal等人昨發表報告，指在與投資者辯論，以及重閱匯控有關數據後，決定就之前對該公司的四點評論，作出更正。其中包括，該行原本預期匯控需注資58億美元於香港匯豐銀行以減債，但現在發現由於匯控是其優先股的持有人，有需要時可以將優先股資本轉換，故取消有關預測。
此外，由於英國的會計處理並不比美國和荷比盧存在較大區別，故大摩現認為僅從歐洲層面而言，匯控的可供出售資產儲備(AFS Reserve)對其資本的貢獻大於其他銀行。而且，該行還再次強調，從來沒有指匯控要340億元注資，以填補其美國貸款賬目市值計價虧損(FV deficit)。大摩表示，之前一直的觀點，均是認為匯控大量的減值撥備，會對其資本質量和策略產生影響。
里昂下調目標價至41元
不過，雖然作出多項更正，大摩依然維持看淡匯控的觀點，維持目標價為52元。而除大摩外，投行里昂亞太市場分析師Daniel Tabbush 和Suangsuda Pananiti昨日也將匯控目標股價下調至41元。
上述分析師於報告中稱，由於匯控約62%的貸款來自英美地區，因此為了與英美銀行估值保持一致，決定將匯控的目標價削減36%，由64元降至41元，同時將集資額預測由90億美元大幅提高至150億美元，並估計會減少派息。 |
