中評社北京7月28日電／美國政府計劃在本周內發債1150億美元，創下歷史最大發債金額紀錄。
國際金融報報道，受通貨膨脹壓力程度、國際需求以及美聯儲主席伯南克此前的講話等因素的影響，美國國債市場近幾周表現良好，這也是美財政部敢在國債利率變化不大的情況下，一周內同時發售多種債券的緣故。
從7月27日至30日，美國財政部計劃標售總額為60億美元的20年期抗通脹公債（TIPS）、420億美元的2年期公債、390億美元的5年期公債與280億美元的7年期公債，合計1150億美元。超過6月22日標售的總額為1040億美元的舊紀錄。
數據顯示，美國6月消費者物價指數按年率同比下降1.4％，考慮到通脹因素，美國國債已處於1994年以來最便宜的水平。7月27日，美國10年期國債收益率，即票面利率減去通貨膨脹率，為5.07％；而過去20年的平均水平約為2.74％。這是自1976年以來，美國第二次在一周內同時發售2年期、5年期、7年期及TIPS債券。此外，伯南克上周在國會就經濟和貨幣政策所作的證詞，尤其是他對退出戰略的解釋也對打消投資者憂慮起到作用。
國際投資者的購買力一直是美國政府平衡預算赤字的有利幫手。美國國債總餘額目前約6.6萬億美元，但50％的購買力在國外，而2000年時海外購債僅占35％。截至今年5月，國際買家持有的美國國債上升了7％，至3.29萬億美元，中國作為美國最大債主持有量為8015億美元。
有分析人士擔憂，國債出售可能破壞經濟復甦。持此意見的專家認為，此時出售巨額國債，雖然有助於降低政府的資金成本，對納稅人有好處，同時也讓美國企業與消費者得到相當寬鬆的資金。然而，一旦這種融資渠道中斷，可能造成公債收益率與資金成本急劇上升，破壞政府修復經濟的努力，降低大家對美元資產的信心，傷害美元的價值。
目前，美元和美國國債正在遭受嚴重“煎熬”。據巴克萊集團公布的數據，今年上半年美元發行已經翻倍，達到9630億美元，而下半年還將有1.1萬億美元面世，大量發鈔引起美國國債下跌，截至6月份，美國國債已下跌4.46％。截至7月，國庫公債的供應為1.15萬億美元，遠超過去年的4340億美元與前年的3500億美元。
美國國債市場未來一周的走勢將取決於創紀錄的新債供應、第二季度GDP初值以及股票市場之間角力結果。JVB金融集團首席分析師威廉.蘇伊萬表示：“在巨大的新債供應即將來臨時，市場可能回壓低國債價格，不過國債收益率近來有所上升，投資者購買情緒高漲。”然而，一些分析師認為，經濟復甦有利信號和近期股市的上漲，都可能抑制對國債的需求。
美國大量增發國債，引起市場對美元貶值的擔憂。中國社會科學院經濟評價中心主任、金融研究所結構金融室副主任劉煜輝認為，美國債的供給量持續上升，美元的購買力卻不斷下降。“這並非信用風險，而是貶值風險。意味著到期的美國債依然會贖回後，美元的購買力卻下降了。”
並且，美國政府進行的債務貨幣化則會使得全球生產原料價格大幅上升。中國作為典型的投資型國家所面對的壓力自然不言而喻。“這就意味著中國的實體經濟，也就是企業或將面臨較高的成本壓力。”劉煜輝表示，隨著全球去杠杆化的進程不斷行進，中國企業不可能通過價格方式來釋放成本壓力。“這也許會使得中國企業面臨破產。” |
