向全民投資的巨大轉變
從二十年後的今天來看，曾經創下輝煌奇跡的上海“老八股”和深圳“老五股”，並非僅僅留下炒作過後的“一地雞毛”。從萬科、深發展等幾家歷久彌新上市公司的成長軌跡人們不難發現，“長期投資、價值投資”的觀點在中國資本市場也一樣適用，這給中國投資者上了一堂從炒股到投資的教育課。
萬科，這家中國最大的房地產上市公司，從上市伊始的4100萬股，擴充到今天近110億股的總股本，股本規模增加了超過260倍，而以上市後的股價計算，這家公司20年間帶來的投資收益累計超過150倍。20年間，“劉元生”這個名字在萬科的股東名錄上每半年都會出現一次，他像一面不倒的旗幟，伴隨萬科這艘飛船飄過山峰險阻。而正是這位現在的萬科第三大股東，在當年買下萬科原始股僅僅花了400萬元。他一路堅定地持有下來，目前總市值已經超過10億元。
如果說劉元生的例子讓很多股民感覺遙不可及，那麼“中小企業板最具成長價值公司”——蘇寧電器則是大部分投資者看得見摸得著的投資標的。這家國內大型家電賣場，從2004年上市至今的累計投資回報率已經超過30倍。
如果說是上市公司極佳的成長性為中國股民投資理念發生質變提供了原始推動力，那麼，股權分置改革帶來的同股同權，以及機構投資者隊伍的壯大和優化，則為中國資本市場提供了“全民投資”的多重保障。
“股民上門排隊開戶的時代已經過去。”東方證券全國最大一家營業部總經理鞠琰紅說，“有了這麼大的投資者隊伍和這麼多的投資品種可以挑選，現如今已經和當初單一炒股的年代截然不同。”而總部位於上海的德邦證券總裁姚文平此前也對記者表示，上海等發達地區股民的活躍程度大不如前，這也導致了股票交易傭金水平在近些年的快速下降。
在股民親自操刀上陣大潮退卻之後，越來越多的投資者選擇基金公司以股票和債券為投資標的的開放式基金、“一對一”和“一對多”專向理財，而證券公司與銀行的集合理財產品、陽光私募的信托投資產品也都迅速跟上。雖然普通投資者直接參與股票投資的比例依然不小，但像“雞蛋不能裝在同一個籃子里”這樣的投資理念已經成為中國投資者的口頭禪。
“財富蓄水池”的機遇與挑戰
“投資有風險，入市須謹慎”，基金廣告下的這行警示語，在現今“負利率”時代並不顯得扎眼。隨著金融創新加速、金融市場國際化程度日益加深，中國資本市場面臨一個機遇和挑戰並存的環境。
截至12月上旬，滬深兩個交易所的股票總市值已經超過26萬億元；如果按照每個股民均開立了滬、深兩個賬戶算，目前1.32億股票賬戶對應了逾6000萬普通投資者。
如今，跳躍的K線和紅綠交替的畫面已進入中國尋常百姓的生活，GDP、CPI、PMI等專業財經術語已成為普通人關心的話題，社保基金從新股發行中代持股份成為未來百姓生活的重要保障之一，身邊越來越多的企業通過上市募資成長……資本市場不僅與投資者、甚至與每一個人的關係都日益密切，它給企業、給百姓帶來的收益和保障也越來越多。
當曾經的紅馬甲成為照片上證券交易的歷史性象徵，當股民在交易大廳里排隊買賣股票已經成為上代投資者的回憶，當基金定投已經成為新一代投資者的家常便飯，中國資本市場角色，已經從“淘金場”變身“財富蓄水池”。
變化還遠不止於此。中國資本市場的軟硬環境在不斷完善：融資融券、股指期貨相繼順利推出，做空機制在中國資本市場前所未有地出現了；投資者權益保護成為全民投資時代至關重要的問題。監管部門打擊“老鼠倉”“虛假陳述”“內幕交易”的力度不斷加大。2009年出台的《中華人民共和國刑法修正案》，將基金經理的“老鼠倉”行為首次列入刑法；而對於令人深惡痛絕的內幕交易，國務院更是在近日向證監會、公安部、監察部、國資委、預防腐敗局等五部委轉發了《關於依法打擊和防控資本市場內幕交易的意見》，向損害投資者利益的內幕交易宣戰，成為20年來保護投資者權益的最強音之一。 |
