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| 上世紀70年代，紐伯格與收藏品合照。（文匯報） |
總結一生：3大投資理念 7成決定正確
紐伯格是1950年代免收預付傭金互惠基金的首批創建者之一。當時他認為互惠基金的一大缺陷是：投資者在購買第一筆基金前，要先交納8.5%的銷售傭金。他於1950年6月1日成立的“保護者”互惠基金，破例不收8.5%的預付傭金。該基金擁有長期良好紀錄，資金規模由當初的15萬美元增至2008年8月的2,300億美元。
紐伯格曾透露，他主要依據收益、帳面價值、金融地位、紅利、管理質量等做出投資決定，其投資生涯有7成時間都是對的。以下是媒體總結的紐伯格投資理念：
1. 投資熟悉的領域：
應事先做好準備，當機立斷。投資的成功建立在自己知識和經驗基礎上，因此最好在自己熟悉的領域進行專業投資；
2.觀察市場走向和宏觀環境：
關注市場可發現衰退或復甦的跡象，以便把握準確時機。另外，亦可通過利率預測市場走勢。如果利率長期低迷，說明經濟形勢十分嚴峻，如果短期和長期利率開始上升，則說明股票升勢即將來臨；
3.靈活應變，避免機械模仿：
投資者需根據經濟、政治因素的變化而改變自己的牛熊市看法，不要照搬他的做法。市場上9成投資者是牛市思維，但紐伯格則擅長做熊市思維。然而，若多數人情緒悲觀，他就選擇牛市思維。
大蕭條中“幸存者”
1929年大蕭條開始時，紐伯格發現美國無線電公司的股價從最高的574美元跌至不足500美元。他認為無線電不過是新型工具，不太好用，沒有前景，於是當股票1拆5後，每股價格100美元時，他賣空了300股無線電股，這正好等於他持有的3萬美元市值的藍籌股。
後來，無線電股票最低跌至2美元，他利用這筆交易賺得的利潤，彌補了藍籌股票的損失，在經濟大蕭條中生存下來。 |
