中評社北京1月1日電／6.6227！當時間定格在2010年的最後一天，人民幣對美元中間價從6.6623一路躍至6.6227，連升9天，再創匯改以來新高。就此，2010年度人民幣匯率升值幅度已逾3%——或許這正是央行預定的目標。
《經濟觀察報》報道，而且人民幣升值與加息開始同步。2010年12月25日，央行出乎意料地在當年內第二次加息。
這或是去年11月降幅近四成的外匯佔款(昭示熱錢流速減緩)令央行加息的靴子落地；或是當月創新高的進出口增幅令人民幣一路單邊升值。
不過，廣東省社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥說，熱錢流入只是在去年11月的兩個星期略有減緩，現在又恢復到10月的流速；2011年熱錢還將持續流入國內。
與此同時，“囤積”香港的資本已出現了雙向變動，流入的同時也在大量撤退。
看起來，熱錢對衝之戰還在繼續。
資金流向
“目前的政策操作方法將繼續刺激和鼓勵外匯資金流入。”國家行政學院教授陳炳才說。
在陳炳才看來，加息與匯率漸進小幅度升值，使資本進入中國無風險套利。
也不妨先跳出來看看國際資本的流向，這些資本青睞什麼資產？決定其流向的關鍵因素是什麼？
在陳炳才看來，來自歐洲和美國的資本進入中國大陸市場的並不多，流到中國的國際資本主要是亞洲國家和地區。但通過香港轉道進入中國的資本就未必能說清楚。而來自境外的資本又相當部分是國內流出資本經營獲得利益後的再回流，其從內外兩個市場獲利。
陳炳才認為，這些資本熟悉國內市場行情，目前看中的除房地產以外，還有其他可投資資產。當然，如果以直接投資而論，也包括產業投資。“決定這些資本流向的，主要是國內的利率、匯率和利潤回報、經濟可持續、政治穩定。”他說。
美國金融註冊分析師湯新宇說，從區域上看，資本一直在流向新興市場國家。其中，非日亞洲國家佔據其中的大頭。究其原因，除了“雙重套利”，亞洲國家的經濟增長是最主要原因。估計，亞洲新興市場國家2011年的GDP整體增長率是8%左右，拉美國家整體GDP增長率是4.5%。
但從資產類來看，資本在過去兩個月內從債券流向證券，這是一個國際普遍現象，美聯儲第二輪定量寬鬆政策後對美國經濟信心增強，投資季節調整等等均有貢獻。
不過，美國2010年第三季度數據向好，有人認為可能不會推出第三輪定量寬鬆政策，或許也是支撐美元指數近期走高的因素之一；是否存在國際資本回流美國的可能性？甚至有觀點稱，人民幣對美元匯率升值到6.5即會見頂，屆時如果國內資產價格不具吸引力，可能會出現資本大規範外逃。
就此，陳炳才說，亞洲金融危機和美國金融危機都沒有導致中國出現大規模資本外逃，也不存在人民幣對美元匯率升值到6.5見頂一說，市場目前預期可以到6.2-6.3。根據歷史經驗，中國不會發生資本大規模外逃。
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