三，酸楚：“圈錢市”偷走牛市
2010年A股漲幅全球倒數第三，但IPO募集資金量卻創下了全球最高。A股表現倒數第二的承擔者是中小投資者，IPO募資額全球第一的最大受益者是824位億萬富翁。
融資規模大幅攀升是A股熊冠全球主要原因。2010年滬深兩市有超過347家公司IPO，融資規模高達4832.12億元。無論是新股發行頻率還是融資規模，A股都創下了歷史新紀錄。這一“成績”也讓A股一舉成為2010年全球募集資金最多的股市。在新股發行提速的同時，以銀行股為代表的大盤股紛紛打開再融資的大門。2010年有11家上市銀行完成再融資，總融資規模超過4000億元。除了發行融資總規模創紀錄之外，A股IPO的發行市盈率和超募比例也畸高。對二級市場的存量資金而言，這種“超常規”的圈錢熱潮是“釜底抽薪”。不僅如此，“大小非”、“大小限”和高管減持也不斷從市場上抽血。
A股重心轉至深市
2010年圈錢的重心在深市。
2010年創業板迎來擴容之年。全年共有117只創業板新股發行，募集資金合計979.1億元。按照2010年創業板每月近十家公司的發行速度，2011年一季度深市創業板上市公司的數量將超過香港創業板。
2010年上市的公司中，在中小板上市的有200家，占比接近六成，成為今年新股的主力軍。而上交所上市的有26家。
由於深市成為擴容的主戰場，2010年出現深圳股市成交較長時間大於滬市的情況。
四，悔恨：通脹無牛市
2009年A股市場的強勁反彈，一度讓各方對2010年A股市場的前景充滿期待。然而，現實卻給了投資者當頭一棒。特別是在出現通脹的情況下，投資者仍沒有吸取“通脹無牛市”的股訓，結果損失慘重，最終留下悔恨的淚水。
2010年伊始，內地就出現了通脹的苗頭。CPI從2009年7月的負1.5到2010年11月的正5.1，通脹連續拉響警報。管理層6次提高準備金率2次加息，貨幣政策又積極轉向穩健，強調回歸常態，最終讓內地流動性吃緊，股市也失去走牛的基礎。
五，絕望：何時能有投資價值？
2010年過去了，但縈繞在股民心頭的疑問還在。
1，內地一直過分強調股市的融資功能，輕視或者說忽略了股市投資功能的培育，使股市成了上市公司的提款機，形成了一級市場圈錢千億，二級市場市值損失萬億的惡性循環。股民在問：內地何時能實現從“圈錢市”向“投資市”、“和諧市”、“包容市”和“共享市”轉變？
2，內地股市一直無法成為經濟的晴雨表，以前好解釋，是因為沒有全流通。而2010年股市基本全流通了（比例超過70%），可晴雨表功能還是沒有出現。股民在問：股市何時能與經濟同步，讓股民分享到中國經濟的成長？
3，2010年內地推出做空機制，有專家預言，股指期貨和融資融券將有望成為A股市場的“穩定器”，改變其暴漲暴跌的習慣。但事實是股指期貨推出後大盤暴跌25%。股民在問：股指期貨和融資融券何時能成為A股市場的“穩定器”？
4，2010年股民見到了太多的陰暗的東西，如一級市場“三高”頑疾、創業板的解禁套現、高管離職、PE腐敗、內幕交易、上市公司造假、價值體系扭曲、“老鼠倉”屢禁不止，都成為證券市場揮之不去，“春風吹又生”的“毒瘤”。股民在問：這些毒瘤難道就真的無可救藥了嗎？ |
