“人民幣升值的實質究竟是什麼？有一個相當重要的一點沒有被解讀出來。”宋鴻兵說，中國作為美國最大的債權國，手中持有大量美國債券、金融資產，美元迫使人民幣升值最重要的一個作用，對中國來說也是最嚴重的一個後果“實際相當於中國國內的儲蓄被美國剝奪了，是國家財富直接受到損失的問題。”這種損失的危害遠大於對外貿易中損失的幾個就業機會，以及對某些產業的影響。
“而在這一點上，沒有多少學者去探討人民幣升值對國內儲蓄損失的問題，這讓我非常吃驚。”宋鴻兵流露出不解的神態。
簡單地說，外匯占款，比如說中國央行的資產，資產項上是美元資產，負債項是人民幣發行基礎貨幣投放，如果這些人民幣發行的抵押品美元資產縮水10%，相當於資產項少了10%，要想做平整個資產負債表，有兩個辦法，一是央行向政府掛賬，欠政府錢；另一個是財政部發行人民幣，補足資本金。第一種辦法顯然不可行。第二種辦法最終是通過財政部發行特種國債去補足資本金，而財政部的國債都是用未來所有中國人的稅收作抵押的。這種損失將被平攤到中國儲蓄者和未來納稅者的頭上。目前，中國的外匯儲備已達3萬億美元。當人民幣升值10%的時候，中國外匯損失會高達3000億美元，折算成人民幣的損失是相當巨大的。
“這個賬卻沒人算，讓人非常難以理解。這才是我為什麼反對人民幣大幅升值的原因。”
美元終將走向衰落
在《貨幣戰爭③》中，宋鴻兵做出大膽預測“隨著美國負債問題的日益惡化，美元將最終走向衰落。到2035年，美國的國債占G D P的比例將會達到200%。屆時，美國的財政收入中用於支付債務本息的比例將高達46%，這就是1939年英國面臨的情況！大英帝國正是從那時開始走向衰落。”支持這種結論的依據是什麼？宋鴻兵給出了他的答案。
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