歐美為何願意當“小豬”
在當前防控通脹政策博弈中，歐美各國之所以樂意當“小豬”，靜待亞洲各國採取主動行為，是因為其具有博弈資本。
一是當前歐美國家通脹水平整體低於亞洲各國。4月份，在主要歐美國家中，加拿大、美國、德國、法國、意大利和英國的CPI分別為3.3%、3.2%、2.4%、2.1%、2.6%和4.5%；歐元區為2.8%。除英國外，其他都在4%以下。這一水平較於亞洲各國中動輒5%以上甚至兩位數的通脹率水平顯然要低。
二是食品價格上漲對歐美的影響要小。在消費價格指數的構成中，在美國和歐元區，食品占消費價格指數的比重大約是14%。而在亞洲發展中地區，這個比重將近45%。因此，食品價格上漲在歐美對於整體通脹水平上漲的帶動作用要小於亞洲地區。
三是對於歐美通脹只是經濟問題，但是在亞洲很可能演變為政治問題和社會問題。亞洲各國食品在家庭支出中的比例超過70%，而歐洲和美國則在10%左右，因此同樣幅度的食品價格漲幅對居民生活的影響在亞洲要更高。亞洲發展中地區的貧困人口占全球貧困人口的三分之二，因此如果通脹加劇過度影響居民生活則不僅可能加大未來經濟運行的風險，更會埋下社會政治動蕩的“禍根”。今年2月份，印度就有數萬人走上街頭抗議不斷上漲的食品價格。
“智豬博弈”的局面或將持續
一方面，當前亞洲各國經濟增長勢頭已然形成，而歐美經濟復甦仍充滿不確定性。這一局面也決定了歐美和亞洲各國政策關注點的差異將在一定時期內存在。
另一方面，歐美國家也可以從亞洲緊縮政策中受益。一是由於能源價格引致的通脹壓力降低。亞洲各經濟體是能源消費的重要力量，當前亞洲緊縮政策所造成的經濟增速下滑，會部分降低對大宗原材料和能源的需求，從而降低歐美各國能源價格上行的壓力，進而部分緩解歐美整體通脹壓力。
亞洲各國採取的緊縮性政策，一定程度上還將減緩歐美國家當前的通脹壓力，從而使得歐美主要經濟體可以將政策的重點放在提振經濟增長方面，這無疑增加了其刺激增長的政策空間。
綜上所述，歐美國家在這場博弈中會繼續樂意擔當“小豬”角色——當然，這是群聰明的“小豬”。 |
