中評社香港6月21日電/獨立經濟學家謝國忠警告,中國經濟軟著陸不一定是好事,硬著陸則不一定是壞事,而除非面臨人民幣貶值壓力,大陸經濟將會軟著陸。
台灣《經濟日報》報道,謝國忠昨(20)日在上海證券報上撰文指出,大陸經濟會軟著陸的原因,是由於中國信貸體系的軟特性。當借款方無法償還時,其資產通常不會被沒收清算,而沒收清算是經濟硬著陸的一個主要原因。
謝國忠認為,大陸經濟軟著陸可能延後新經濟成長循環所需要的結構調整,而負債方由於延後還款而得以存活,並希望透過新一輪的貨幣寬鬆政策擺脫困境,所以主導大陸經濟的總是同樣的一批企業。
由於這些企業的效率低下,下一個大陸經濟成長的循環必然缺乏活力,而只有大力改革才能避免這種命運。
他以日本經驗為例說明,自從20年前泡沫經濟破滅後,日本經濟逐步衰退而得以軟著陸。當時日本人口只占全球總人口2%,但在泡沬經濟的高峰期,其房地產價值一度高達全世界房地產總值的40%,而房市泡沫並未突然破滅。
在接下來的20年中,日本房地產價格以每年約7%的速度下降,累計降幅達80%,但並沒出現大規模的破產,這就是典型的軟著陸。
謝國忠寫道:“沒人把日本的經歷作為榜樣,相反,它象徵著失敗。軟著陸就像從珠峰(聖母峰)跌落卻沒有骨折,受的都是內傷。”“地產價格不僅經歷了20年的滯脹,還毀掉了日本的金融和日本人民的希望。” |