還有一點不可忽視，即投資建設保障房的動力不強。對於在總量中占400萬套的公租房來說尤其如此。對於一些項目來說，租金收入在抵扣貸款利息和維護成本之後也就所剩無幾了。如果沒有足夠的收入來償還貸款本金，銀行不願放貸也就在情理之中了。
但並非所有消息都令人沮喪。大部分投資都用在了一個建設規模最初構想的方案上。中央政府正在放寬融資約束，並出台新規，可以讓地方政府融資工具更容易地為保障房建設項目籌集資金。來自總理溫家寶的最高領導層的承諾當然也發揮了重要作用。
但中國的保障房建設僅僅是為了緩和商品房建設投資回落的負面影響、防止房地產市場的崩潰，而不是進一步加快市場的增長。押注中國增長題材的投資者不至於血本無歸。然而享受過房地產熱潮期間的豐厚收益之後，他們對市場轉向以保障房建設為主的現實可能還一時難以消化。 |
